深物业A

(000011)

总市值：48.10亿

PE(静)：141.93

PE(2026E)：--

总股本：5.96亿

PB(静)：1.42

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为1.12%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为0.2%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为12.94%，中位投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为-13.79%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好，公司上市来已有年报35份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为7.4%/--/0.1%，净经营利润分别为4.5亿/-12.87亿/469.33万元，净经营资产分别为60.78亿/63.79亿/88.15亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为3.41/3.58/4.24，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为101.28亿/97.88亿/100.81亿元，营收分别为29.65亿/27.34亿/23.83亿元。

详细数据

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根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的22.21%分位值，距离近十年来的中位估值还有17.95%的上涨空间。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产-66.94亿元，预期净利润--元。

该公司业绩周期性明显，假设未来在盈利能力25%分位的时候，给12.94倍估值对应52.29亿元市值。根据公司和所处行业历史业绩周期规律线性外推，估值不贵，若经营发生重大变故则不适用。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请介绍一下公司2025年的整体业绩情况如何？

答：尊敬的投资者，您好！2025年面对房地产行业深度重构的复杂环境和市场波动带来的多重挑战，公司始终坚守国企担当，在攻坚克难中筑牢发展根基，在转型升级中积累前进动能。地产板块顶住市场压力，重点项目有序推进，通过存量盘活与精准营销实现了现金流基本盘稳定；物业管理板块持续扩容，智慧化升级与增值服务拓展有序推进，在管面积成功突破4800万平方米；资产运营板块保持稳定收益，为集团提供了可靠的利润支撑。报告期内，公司扭亏为盈，实现营业收入23.83亿元，利润总额1.22亿元，归属于上市公司股东的净利润0.34亿元。感谢您的关注！


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
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  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
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根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，深物业A的合理估值约为--元，该公司现值8.07元，现价基于合理估值有0%的低估

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

深物业A需要保持70.50%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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周期估值

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

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财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    1.11%
  • 利润5年增速
    --
    --
  • 营收5年增速
    -10.30%
    --
  • 净利率
    0.19%
  • 销售费用/利润率
    190.39%
  • 股息率
    0.23%
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财报体检

财务排雷 综述：财务风险可能较大。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    12.14%
  • 有息资产负债率(%)
    57.92%
  • 财费货币率(%)
    0.07%
  • 应收账款/利润(%)
    1440.28%
  • 存货/营收(%)
    467.07%
  • 经营现金流/利润(%)
    -6156.30%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    -6.93%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -9.04%
  • 流动比率
    1.99%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    -20.26%
  • 货币资金/流动负债(%)
    29.45%
  • 盈利质量瑕疵数
    4

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    16.81%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    1815.06%
  • 存货/营收环比(%)
    0.25%
  • 在建工程/利润(%)
    --
  • 在建工程/利润环比(%)
    --
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    0.85%
  • 经营性现金流/利润(%)
    -6156.30%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 罗文杰
    南方中证房地产ETF
    2588434
  • 缪玮彬
    金元顺安元启灵活配置混合
    1563700
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