中金岭南诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

中金岭南

(000060)

总市值：353.52亿

PE(静)：44.09

PE(2026E)：27.83

总股本：44.41亿

PB(静)：1.76

利润(2026E)：12.70亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为3.42%，生意回报能力不强。去年的净利率为1.36%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2025年的ROIC为3.42%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为3.2%/3.8%/2.3%，净经营利润分别为10.26亿/13.09亿/8.02亿元，净经营资产分别为321.41亿/348.21亿/342.64亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.11/0.18/0.18，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为72.8亿/100.8亿/110.24亿元，营收分别为655.96亿/564.3亿/604.75亿元。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到37%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为43.25，其中净金融资产-186.45亿元，预期净利润12.7亿元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司主营业务经营情况

答：公司主要从事铜、铅、锌等有色金属的采、选、冶，并综合收金、银、镓、锗、铟、硒、碲、铋、铂、钯、铑等稀有稀散稀贵金属的国际化全产业链资源公司。公司主要产品有铅锭、锌锭及锌合金、阴极铜、白银、黄金、粗铜、电镓、二氧化锗、铟锭、镉锭、工业硫酸、硫磺等产品。

公司 2026 年计划生产精矿产品产量精矿铅锌金属量 26.64 万吨，其中铅金属量 7.32 万吨、锌金属量 19.32 万吨；银金属量 112 吨；硫精矿（35%标硫）52.42 万吨。计划生产冶炼产品产量铅锌产量 44.28 万吨，其中铅锭 12.41 万吨，锌锭及锌制品 31.87 万吨；阴极铜 47.86 万吨；粗铜 1800吨、电镓 18 吨、锗精矿含锗 18 吨、银锭 308 吨、黄金 3807 公斤、高纯二氧化锗 7.3 吨、铟锭 3吨；工业硫酸 193 万吨，硫磺 3.40 万吨。公司生产经营均按计划稳步推进。公司 2026 年一季度实现营业收入 190.14 亿元，同比增长 21.30%；归属于上市公司股东的净利润 5.04 亿元，同比大幅增长84.45%。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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