农产品诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

农产品

(000061)

总市值：146.49亿

PE(静)：39.32

PE(2026E)：--

总股本：19.85亿

PB(静)：1.69

利润(2026E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为4.04%，生意回报能力不强。去年的净利率为8.06%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.29%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2017年的ROIC为2.4%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为12.5%/15.2%/8%，净经营利润分别为5.99亿/5.6亿/5.26亿元，净经营资产分别为47.89亿/36.92亿/66.1亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.11/-0.05/-0.03，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-6.02亿/-2.97亿/-1.73亿元，营收分别为54.9亿/57.56亿/65.28亿元。

详细数据

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根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的12.81%分位值，距离近十年来的中位估值还有12.14%的上涨空间。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产27.99亿元，预期净利润--元。

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该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括富国基金的刘莉莉，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为56.11亿元，已累计从业7年295天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司2025年度、2026年一季度的经营情况

答：公司整体经营稳健向好，发展韧性持续凸显。2025年度，公司实现营业收入65.28亿元，同比增长13.42%，利润总额7.79亿元，归属于母公司股东的净利润3.72亿元。2026年一季度，公司实现营业收入12.82亿元，利润总额2.33亿元，归属于母公司股东的净利润1.35亿元，同比增长80.89%，归属于母公司扣非净利润7704.29万元，同比增长21.68%。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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