盐田港诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

盐田港

(000088)

总市值：237.62亿

PE(静)：17.60

PE(2025E)：--

总股本：51.99亿

PB(静)：1.31

利润(2025E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为6.59%，生意回报能力一般。然而去年的净利率为174.12%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.1%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为3.47%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到18.7%，能撑起当前市值。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：盐田港在‘海铁联运’和‘内陆港’网络建设上已有良好基础。请公司未来是否计划进一步深化与中西部地区的合作？例如，是否会新增铁路班列或拓展多式联运服务，以扩大经济腹地辐射范围，升货源稳定性？

答：您好，感谢您对公司的关注。盐田港区拥有深圳唯一直接开进港区的铁路，海铁联运量已连续6年实现正增长，网络布局的持续延伸为“中国智造”快速出海提供坚实基础。今年以来，已新增9个海铁联运内陆港，服务网络进一步拓展至华南、华中和西南地区，真正实现“港口就在家门口”。盐田港区相继推出“渝深港图定班列”“蓉深港图定班列”及“醴陵-盐田港图定班列”等多地合作模式，凭借“定时、定点、定线、定价、定车次”的稳定服务迅速获得市场认可。截至目前，盐田港区已构建起“26个内陆港+ 34条海铁联运线路”的内陆服务网络，搭配“15个大湾区组合港+ 17条驳船支线”的区域联动体系，形成覆盖广泛、衔接高效的多式联运格局。盐田港全力支持外贸货物高效出海，支持深圳加快建设具有全球重要影响力的物流中心。谢谢。

2.公司近年通过参股码头、高速公路等资产获得稳定收益。请问未来盐田港是否有计划通过并购、战略合作或新项目投资（如东港区扩建）来拓展收入来源？这些投资将如何支持公司长期增长目标的实现？

您好，感谢您对公司的关注。公司深耕深圳，立足粤港澳大湾区，协同长江经济带，抢抓发展机遇。深度进行粤东、深西及长江经济带三个核心组团布局，与盐田母港形成联动和业务协同。重点围绕集装箱、煤炭、铁矿石、新能源汽车，打造四个核心专业能力，布局重要节点港口或多式联运项目，打造“港口+集装箱”“港口+能源”“港口+铁矿石”“港口+滚装”专业化港口集群。同时积极寻求海外优质港口项目，推进海外港口布局，丰富港口项目库储备，推进港口网络化布局，构建江海联动、干支联动、海铁联动的港口服务体系。公司坚定推动长期稳健发展，以良好的效益报股东。谢谢。

3.请问成立深圳港弘盛海洋科技投资基金合伙企业的进展情况？该投资基金什么时候能开始运行？最好能具体的时间

您好，感谢您对公司的关注。截至目前，深圳港弘盛海洋科技投资基金处于筹备设立阶段，该基金尚需取得中国证券投资基金业协会备案后方可实施，公司将按照《深圳证券交易所股票上市规则》等相关要求，结合基金的进展情况，及时分阶段履行信息披露义务。谢谢。

4.请问公司未来会不会更改在深交所的挂牌交易名称？因总公司早已更名为深圳港集团，而公司一直未更改在深交所的挂牌交易名称有什么原因和理由吗？

您好，感谢您对公司的关注。公司目前没有更名的计划。谢谢。

5.盐田港东港区会注入上市公司么

？您好，感谢您对公司的关注。根据公司控股股东深圳港集团有限公司于2020年3月20日作出的关于同业竞争相关承诺自深圳市盐田东港区码头有限公司（以下简称"东港码头"）取得港口经营许可之日起36个月内，本公司同意将东港码头的股权或资产转让给盐田港股份或无关联第三方，或盐田港股份以增资形式取得东港码头股权；上述变更完成后，本公司对东港码头不具有直接控制权如因国有资产监管等其他原因导致上述解决措施无法达成或实施的，本公司将按照避免同业竞争的原则另行商议其他方案以保证不损害盐田港股份和盐田港股份股东的合法权益。谢谢。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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