盐田港诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

盐田港

(000088)

总市值：238.66亿

PE(静)：16.48

PE(2026E)：--

总股本：51.99亿

PB(静)：1.28

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为6.39%，生意回报能力一般。然而去年的净利率为173.79%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.1%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为3.47%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。

融资分红

公司上市29年以来，累计融资总额150.99亿元，累计分红总额80.14亿元，分红融资比为0.53。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为16%/13.2%/11%，净经营利润分别为11.77亿/13.82亿/14.92亿元，净经营资产分别为73.53亿/104.58亿/135.5亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.72/-0.83/-0.5，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-6.41亿/-6.59亿/-4.29亿元，营收分别为8.93亿/7.94亿/8.58亿元。

详细数据

研究院小巴

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到10.5%，能撑起当前市值。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产79.48亿元，预期净利润--元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：你好，李雨田女士董事长，我作为一个盐田港持股者，近期看到了又投资38亿的新闻，请贵公司是一个怎样的布局。以及以下两个1.贵公司投资38亿项目后会影响26年的分红吗？2.作为盐田港在近两年来，从9.24起属于一直横盘状态，股价没升，请贵公司有无注重市值管理

答：您好，感谢您对公司的关注。针对您提出的两个问题复如下

1.公司以深张港（江苏）港务有限公司作为主体，投资苏州港张家港港区冶金工业园作业区深张港务码头一期工程项目，是公司落实长江战略的切实需要。本项目与公司业务发展方向具有协同性，有利于公司拓展港口主业布局，提升公司在长江流域的核心竞争力。本项目资金来源为项目公司股东增资和银行贷款，为保障项目投资资金需求，后续公司将结合项目建设进度、资金需求及潜在合作方意向，适时研究引入战略投资者的可行性并推进相关工作。公司已披露2024-2026年股东分红报规划，明确在满足现金分红条件的情况下，每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的百分之五十。公司会严格落实既定的股东分红报规划，该项目投资不会影响公司既定分红政策的执行具体分红安排请您留意公司后续公告。

2.公司管理层积极推动市值管理工作，以实际行动坚持持续稳定分红，努力提升公司的经营业绩和内在价值，公司自上市以来，每年坚持现金分红，公司已制定《市值管理制度》，一方面持续优化提升信息披露质量；另一方面积极传递公司投资价值。同时，公司坚定做好主营业务经营，持续提升经营业绩，通过稳定的现金分红报股东，切实维护公司市值与全体股东利益。谢谢。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询