TCL科技

(000100)

总市值：894.44亿

PE(静)：57.18

PE(2025E)：16.19

总股本：208.01亿

PB(静)：1.46

利润(2025E)：55.22亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为0.07%，生意回报能力不强。去年的净利率为-2.52%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.01%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为0.07%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报20份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

生意模式

公司业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。

根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的19.52%分位值，距离近十年来的中位估值还有15.6%的上涨空间。

详细数据

研究院小巴

关注该公司的核心逻辑文章《邓晓峰底部加仓TCL，面板行业拐点到了吗？》。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：今年全球经贸摩擦对电视面板需求造成一定影响，如何看待2026年需求？

答：

今年以来，全球经贸摩擦对产业链备货节奏和下游消费者预期造成明显扰动。近期来看，全球经贸摩擦有所缓和，并且产业链各环节通过完善全球化布局强化了交付能力，这为行业在2026年的有序发展提供良好条件。

展望明年，2026年作为体育赛事大年，不论冬奥会还是美加墨世界杯都会拉动电视消费，尤其是大尺寸电视消费。因此预计来看，明年电视面板需求量有望增加1-2%，叠加大尺寸化带动，需求面积有望增长5%以上。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据中信证券徐涛的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，TCL科技的合理估值约为--元，该公司现值4.30元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

TCL科技需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师徐涛对其研究比较深入（预测准确度为27.52%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    56.61
  • 2026E
    91.81
  • 2027E
    121.62
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    0.06%
  • 利润5年增速
    4.87%
    --
  • 营收5年增速
    17.05%
    --
  • 净利率
    -2.52%
  • 销售费用/利润率
    131.32%
  • 股息率
    1.29%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    11.67%
  • 有息资产负债率(%)
    45.26%
  • 财费货币率(%)
    0.20%
  • 应收账款/利润(%)
    1661.08%
  • 存货/营收(%)
    12.81%
  • 经营现金流/利润(%)
    1887.75%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    7.07%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    17.11%
  • 流动比率
    0.95%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    30.81%
  • 货币资金/流动负债(%)
    56.23%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    31.60%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    910.17%
  • 存货/营收环比(%)
    2.95%
  • 在建工程/利润(%)
    1268.52%
  • 在建工程/利润环比(%)
    11.41%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    15.28%
  • 经营性现金流/利润(%)
    1887.75%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 柳军
    华泰柏瑞沪深300ETF
    353779710
  • 余海燕 庞亚平
    易方达沪深300ETF
    257151252
  • 李茜 李沐阳
    华泰柏瑞中证光伏产业ETF
    236692980
  • 祁世超
    天弘中证光伏A
    158888282
  • 张帆
    华夏新兴成长股票A
    49850600
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行业相对指标

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