潍柴动力诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

潍柴动力

(000338)

总市值：1347.12亿

PE(静)：11.81

PE(2025E)：10.90

总股本：87.14亿

PB(静)：1.43

利润(2025E)：123.51亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为8.78%，生意回报能力一般。去年的净利率为6.62%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.39%，中位投资回报一般，其中最惨年份2022年的ROIC为3.17%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司预估股息率4.74%。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（西南证券的郑连声预测准确率为86%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是21.83元，公司股价距离该估值还有41.22%的上涨空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为14.14%。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：如何看待重卡行业发展趋势

答：根据中汽协数据，今年 1-8 月份中国重卡市场累计销量约71.6 万辆，同比增长约 14%。三季度以来，随着以旧换新政策的逐步落地，重卡市场需求呈现出逐步向好的趋势。其中，8月销售重卡 9.2 万辆，同比增长约 47%，环比增长约 8%。全年来看，受益于以旧换新政策对于国内需求拉动作用的逐步释放以及海外市场的高景气度，预计重卡行业全年销量呈现上行态势。

从能源结构来看，中国重卡行业呈现多元化发展趋势，柴油、天然气、纯电等不同能源路线均有其所适配的不同应用场景。柴油和天然气重卡可满足大部分运输场景，尤其在长距离运输方面优势显著；电动重卡更适合中短途及固定路线场景。

今年 1-8 月天然气重卡行业国内销售 12.2 万辆，渗透率25%；新能源重卡行业国内销售 11.4 万辆，渗透率 23%。未来，宽松供需格局支撑天然气价格维持在平稳、合理区间，天然气重卡应用场景也将更加广泛，预计渗透率将持续走高；随着政策驱动、技术升级和基础设施的不断完善，新能源重卡的市场渗透率也有望有一定提升。

公司坚定看好重卡行业发展，并将积极推进在传统能源及新能源产品方面竞争力的持续提升，继续加大市场开拓力度，推动业务实现高质量发展。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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