金隅冀东诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

金隅冀东

(000401)

总市值：122.01亿

PE(静)：55.78

PE(2026E)：36.49

总股本：26.58亿

PB(静)：0.44

利润(2026E)：3.34亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为1.2%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为0.52%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.94%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为-2.19%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报30份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。

偿债能力

公司有息负债相较于当前利润级别不算少。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/0.3%，净经营利润分别为-17.22亿/-11.36亿/1.28亿元，净经营资产分别为440.1亿/418.54亿/422.12亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.01/0.01/0.04，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.67亿/2.28亿/9.41亿元，营收分别为282.35亿/252.87亿/245.01亿元。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性超高，近期即将扭亏为盈。

根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的5.01%分位值，距离近十年来的中位估值还有186.48%的上涨空间。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为79.58，其中净金融资产-144.03亿元，预期净利润3.34亿元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：十五五期间，公司会有哪些新的布局方向，计划发展哪些新兴业务？

答：十五五期间，公司将巩固和提升水泥核心主业，通过产能置换、技术升级等措施优化产能；推进智能化改造和集约化运营，依托数字化技术提升生产效率，使水泥主业成为公司稳定现金流和利润的“压舱石”；推进“水泥+骨料+混凝土+砂浆”一体化产业体系建设，着力打造具有区域引领力、资源协同力和绿色竞争力的“超级工厂”；在“一带一路”沿线及已签署合作备忘录的国家寻求海外投资机会。

拓展特种水泥和高端定制化产品，推动无机非金属新材料产业化，打造新的增长极，同时，以水泥窑协同处置为核心，推进固危废资源化利用，深化大气污染物治理和碳捕集技术应用，积极参与碳交易市场，提升环保业务盈利能力，成为城市环境解决方案的提供者。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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