兴业银锡诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

兴业银锡

(000426)

总市值：378.74亿

PE(静)：24.75

PE(2025E)：19.24

总股本：17.76亿

PB(静)：4.41

利润(2025E)：19.68亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为17.81%，近年生意回报能力强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为35.17%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.92%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为-0.36%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报28份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

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该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括大成基金的韩创，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为161.21亿元，已累计从业6年235天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

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研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：银漫二期目前的进展情况。

答：银漫二期目前已取得立项批复，正在积极与当地政府沟通，推进办理开工许可手续工作。

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研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据国信证券刘孟峦的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，兴业银锡的合理估值约为22.07元，该公司现值21.33元，现价基于合理估值有3.51%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

兴业银锡需要保持20.70%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师刘孟峦对其研究比较深入（预测准确度为78.82%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

20.99
2026E

24.09
2027E

29.52

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

17.80%
利润5年增速

83.65%

--
营收5年增速

37.34%

--
净利率

35.17%
销售费用/利润率

0.28%
股息率

0.56%

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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

15.16%
财费货币率(%)

0.24%
应收账款/利润(%)

0.28%
存货/营收(%)

9.38%
经营现金流/利润(%)

118.65%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

1.60%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

8.20%
流动比率

0.20%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

40.06%
货币资金/流动负债(%)

13.68%
盈利质量瑕疵数

0

盈利质量

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-68.11%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-80.20%
存货/营收环比(%)

9.95%
在建工程/利润(%)

41.38%
在建工程/利润环比(%)

9.82%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

8.75%
经营性现金流/利润(%)

118.65%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
韩创

大成新锐产业混合A

20370523
罗文杰

南方中证500ETF

18462300
吴国清

前海开源金银珠宝混合A

9841202
韩创

大成睿景灵活配置混合A

9736402
童立

华商新趋势优选混合

7500000

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行业相对指标