国际医学诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

国际医学

(000516)

总市值：102.99亿

PE(静)：-32.89

PE(2026E)：--

总股本：22.39亿

PB(静)：3.14

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为-10.33%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-2.59%，中位投资回报极差，其中最惨年份2022年的ROIC为-9.75%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报39份，亏损年份6次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-5.55亿/-3.65亿/-4.21亿元，净经营资产分别为71.05亿/69.97亿/66.74亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.34/-0.26/-0.34，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-15.87亿/-12.4亿/-13.87亿元，营收分别为46.18亿/48.15亿/40.75亿元。

详细数据

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（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产-53.32亿元，预期净利润--元。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司 2025 年整体经营发展情况

答：2025 年医改全面落地，行业发展逻辑从 "规模扩张" 转向"高质量发展"。作为具有影响力的上市综合医疗服务集团，公司以"调结构、提质量、降成本、增效益" 为主线，深化业务布局、强化学科建设、优化运营效率，经营质量持续优化。

（一）年度内，公司整体运营保持稳健，门急诊服务量首次突破 270 万人次，医联体合作单位超 330 家，年度经营业绩同比虽有所下降，但公司通过积极调整业务结构，实施降本增效等措施，经营成效持续改善。

（二）旗下医院新增多个省市级临床重点专科，优化学科布局；持续开展新技术、新项目，多个技术项目开展数量居西北乃至全国前列，筑牢公司医疗主业核心竞争力；聚焦群众多层次、多样化医疗健康需求，设置特色诊疗中心及专病门诊。

稳步推进医疗数智化转型升级，探索人工智能大模型在医疗领域落地部署，完成数十笔医疗数据资产上市挂牌，积极拓展医疗数据的价值边界。

（三）旗下医院以科研创新支持临床诊疗，获批省级以上科研项目 24项，发表 SCI 论文 143 篇，授权专利 54项，主编、参编教材及专著 46部。贺西京总院长团队获陕西省科学技术进步奖一等奖；韩国宏教授连续三年入围“全球前 2% 顶尖科学家”榜单。

引进领军人才 2名、学科带头人 9名、博硕士生导师 16名，人才结构持续优化，为公司长远发展提供坚实人才保障。

（四）建设多层次医疗服务体系，深入拓展康养、特需服务、医美、辅助生殖、健康管理、慢病逆转、老年护理等特色业务板块，2026 年 3 月西北首家质子治疗中心投入使用。拓展三方合作平台与高端医疗服务领域，开展医险结合与医企合作，全面提升医疗服务品质与患者就医体验。

（五）深化医院精细化管理，合理管控药耗占比，推行全成本核算，调整业务结构，实现降本增效。通过股份购注销、非公开发行等多种资本运作方式，把握“银发经济”发展机遇，优化资产结构，盘活存量资产，满足未来业务发展的资金需求，增强资本实力、赋能公司稳健发展。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

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周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，国际医学的合理估值约为--元，该公司现值4.60元，现价基于合理估值有0%的低估

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

国际医学需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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分析师王宏雨对其研究比较深入（预测准确度为26.80%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

-3.43
2026E

-0.87
2027E

1.00

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财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

-3.74%
利润5年增速

7.98%

--
营收5年增速

20.45%

--
净利率

-10.33%
销售费用/利润率

--
股息率

--

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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

4.06%
有息资产负债率(%)

42.91%
财费货币率(%)

0.38%
应收账款/利润(%)

--
存货/营收(%)

1.44%
经营现金流/利润(%)

--
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

3.62%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

12.81%
流动比率

0.24%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

44.68%
货币资金/流动负债(%)

15.35%
盈利质量瑕疵数

4

盈利质量

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

--
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

-12.71%
在建工程/利润(%)

--
在建工程/利润环比(%)

--
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

--
经营性现金流/利润(%)

--

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
谢玮

中信建投远见回报A

130300
甘源

太平丰泰一年定开债券发起式

129500
甘源赵超徐闯

太平丰润一年定开债券发起式

110000
牛志冬蔡卡尔

富国中证医药主题指数增强型(LOF)A

3960
王怀勋

东方量化成长灵活配置混合A

400

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行业相对指标