岭南控股

(000524)

总市值：69.37亿

PE(静)：99.00

PE(2026E)：75.72

总股本：6.70亿

PB(静)：2.99

利润(2026E)：0.92亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为1.77%，生意回报能力不强。去年的净利率为1.66%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.88%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为-10.85%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报33份，亏损年份6次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为11.8%/22%/8.6%，净经营利润分别为8221.67万/1.62亿/7480.14万元，净经营资产分别为6.96亿/7.35亿/8.74亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.13/-0.12/-0.11，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-4.56亿/-5.37亿/-4.87亿元，营收分别为34.35亿/43.09亿/45.04亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。


（市值 - 净金融资产) / 预期利润为66.36，其中净金融资产8.11亿元，预期净利润9160万元。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请介绍一下公司的商旅出行（旅行社）业务情况。

答：公司商旅出行业务的核心企业是公司控股子公司广州广之旅国际旅行社股份有限公司（以下简称“广之旅”）。广之旅是国内旅行社行业的领先企业，主要经营国内游、出境游、入境游，兼营国际国内航空票务代理、景区开发与运营管理、目的地营销、旅游汽车租赁、信息技术咨询服务等业务，具备强大的品牌影响力，致力于打造全球卓越的综合旅游服务商。近年来，广之旅完成全国性战略布局，完善了全国市场目的地服务、产品供应及渠道销售“三体系”的建设，搭建起覆盖全国的多市场组团、多口岸出发、多签证中心的网络布局，形成了出境游、国内游、入境游相结合的立体化产品矩阵，构建了客源地与目的地“双地兼顾”、供应端与分销端“双端发力”的运营格局。线上销售方面，广之旅自主开发运营“易起行”与“行走网”智慧旅游平台，并结合官方网站、小程序、微商城、微信视频号、微信公众号、抖音号、小红书及第三方 OT销售等线上渠道布局，与全国的线下渠道共同构建了完整的线上线下融合的全渠道销售体系。广之旅官网上线“易起购”本地生活频道，微信上线“易起购”小程序，共同打造民生消费品类的购物平台。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据中银证券李小民的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，岭南控股的合理估值约为--元，该公司现值10.35元，现价基于合理估值有0%的低估

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当前市值

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当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

岭南控股需要保持62.90%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师李小民对其研究比较深入（预测准确度为22.97%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    1.03
  • 2027E
    1.26
  • 2028E
    1.47
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财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    1.76%
  • 利润5年增速
    17.47%
    --
  • 营收5年增速
    19.12%
    --
  • 净利率
    1.66%
  • 销售费用/利润率
    475.00%
  • 股息率
    0.43%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    45.08%
  • 有息资产负债率(%)
    0.94%
  • 财费货币率(%)
    -0.00%
  • 应收账款/利润(%)
    188.75%
  • 存货/营收(%)
    0.26%
  • 经营现金流/利润(%)
    342.84%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.10%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -2.60%
  • 流动比率
    1.89%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    47.02%
  • 货币资金/流动负债(%)
    238.71%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    9.41%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    --
  • 存货/营收环比(%)
    6.90%
  • 在建工程/利润(%)
    24.70%
  • 在建工程/利润环比(%)
    103.71%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    14.92%
  • 经营性现金流/利润(%)
    342.84%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 曹璐迪 殷钦怡
    富国中证旅游主题ETF
    6779228
  • 苏秉毅
    大成景恒混合A
    1790000
  • 曹世宇
    广发养老指数A
    1547200
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