学大教育诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

学大教育

(000526)

总市值：55.81亿

PE(静)：31.06

PE(2025E)：22.40

总股本：1.22亿

PB(静)：6.54

利润(2025E)：2.49亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为10.47%，生意回报能力一般。去年的净利率为6.33%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.25%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2021年的ROIC为-25.59%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报32份，亏损年份7次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的22.95%分位值，距离近十年来的中位估值还有141.05%的上涨空间。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：个性化教育

答：报告期内，公司个性化学习中心从240余所增加至超过300所，覆盖100余座城市，专职教师超过4,000人，并依托学大教育“双螺旋”智慧教育模式，线上线下互补教学，让全国的学生享受优质课程学习体验。实现全流程个性化服务，为学生提供真正有效的个性化学习方案。经过多年的发展和沉淀，全日制教育业务在系统、师资、课程、教研、运营、管理等方面积累了强大的能力和资源，已成为公司传统优势业务之一。报告期内，公司已经在全国多个省市布局超过30所全日制培训基地，包括无锡争气学校、天津南开全日制基地、西安全日制基地、深圳城院、华博高考复读学校，全日制培训基地致力于为高考复读生、艺考生等学生群体提供无干扰、无顾虑、无隐患的学习环境，根据学生实际情况全程安排个性化的教学进度和授课内容，使学生获得高效的学习体验。此外，公司在大连、宁波等地结合当地教育发展需要，兴办具有个性化教育特色的全日制双语学校。此外，公司在大连、宁波等地结合当地教育发展需要，兴办具有个性化教育特色的全日制双语学校。在校生人数近5,000人，包括大连文谷2所，宁波慈溪文谷1所，苏州常熟文谷1所，驻马店高中1所。自布局以来，以“成绩成长成才”为目标，以“优质轻负”为教学原则，尊重学生个体差异，用科学的工具和方法满足学生的个性发展需求，学大教育学校在教学成果上取得了优异的成绩，已经有多个校区成为了所在地区民办学校的标杆。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据中航证券裴伊凡的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，学大教育的合理估值约为--元，该公司现值45.80元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

学大教育需要保持26.60%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师裴伊凡对其研究比较深入（预测准确度为58.64%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

2.44
2026E

3.14
2027E

3.76

更多>

财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

10.46%
利润5年增速

223.37%

--
营收5年增速

-1.41%

--
净利率

6.32%
销售费用/利润率

105.16%
股息率

--

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

33.13%
有息资产负债率(%)

17.83%
财费货币率(%)

0.05%
应收账款/利润(%)

7.13%
存货/营收(%)

0.78%
经营现金流/利润(%)

371.06%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

1.48%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

10.75%
流动比率

0.54%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

--
货币资金/流动负债(%)

--
盈利质量瑕疵数

0

盈利质量

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-14.56%
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

1.05%
在建工程/利润(%)

22.76%
在建工程/利润环比(%)

45.19%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

16.63%
经营性现金流/利润(%)

371.06%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
朱少醒

富国天惠成长混合(LOF)A

2390000
胡昕炜

汇添富消费行业混合

1800068
吴栋栋

富国新活力灵活配置混合A

930101
杨富麟

浦银安盛增长动力混合A

590600
顾耀强

汇添富沪深300基本面增强指数A

508500

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行业相对指标