柳工诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

柳工

(000528)

总市值：196.76亿

PE(静)：12.22

PE(2026E)：10.04

总股本：20.37亿

PB(静)：1.03

利润(2026E)：19.59亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为5.27%，生意回报能力一般。去年的净利率为4.25%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.57%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为0.74%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般。

融资分红

公司预估股息率4.08%。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为7.5%/10.4%/9.4%，净经营利润分别为9.42亿/13.87亿/14.09亿元，净经营资产分别为126.14亿/133.28亿/150.42亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.19/0.21/0.25，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为53.2亿/63.72亿/83.68亿元，营收分别为275.19亿/300.63亿/331.44亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（东吴证券的周尔双预测准确率为81.36%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是12.52元，公司股价距离该估值还有29.56%的上涨空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为24.2%。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为12.22，其中净金融资产-41.82亿元，预期净利润19.53亿元。

详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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