云南白药诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

云南白药

(000538)

总市值：955.12亿

PE(静)：23.33

PE(2024E)：20.89

总股本：17.84亿

PB(静)：2.29

利润(2024E)：45.70亿

研究院小巴

从公司最新一期2023年的财务报表来看，在盈利能力方面，产品或服务近期只能赚个辛苦钱，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看赚钱能力还行。业务体量和利润近5年来有过慢速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

分析公司财报数据显示：公司股息率很高。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到28.1%，才能撑起当前市值。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请公司除了云南白药核心系列产品外，其他品牌中药的销售情况如何？

答：2023年度，公司的其他品牌中药类产品增长亮眼，蒲地蓝消炎片、藿香正气水销售收入均实现过亿元，分别同比增长近16%、124%；用于妇科消炎的产品宫血宁胶囊销售收入实现同比上涨47%。在品牌中药领域，公司建立专门团队独立运作云南白药品牌中药系列产品，抓住品牌中药行情机遇，实现持续放量。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据中信建投证券刘若飞的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，云南白药的合理估值约为--元，该公司现值53.53元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

云南白药需要保持28.10%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师刘若飞对其研究比较深入（预测准确度为56.20%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2024E

45.31
2025E

50.19
2026E

55.78

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财报摘要

项目

2023

评级
ROIC

9.33%
利润5年增速

5.42%

--
营收5年增速

7.67%

--
净利率

10.54%
销售费用/利润率

121.94%
股息率

4.09%

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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

29.76%
有息资产负债率(%)

3.16%
财费货币率(%)

-0.01%
应收账款/利润(%)

290.85%
存货/营收(%)

15.67%
经营现金流/利润(%)

85.56%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.45%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-6.51%
流动比率

2.76%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

41.79%
货币资金/流动负债(%)

177.83%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

16.80%
应收账款/利润3年变动比例(%)

98.46%
存货/营收环比(%)

-4.82%
在建工程/利润(%)

14.42%
在建工程/利润环比(%)

11.46%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

8.52%
经营性现金流/利润(%)

85.56%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
余海燕

易方达沪深300医药ETF

13002666
柳军

华泰柏瑞沪深300ETF

9734883
过蓓蓓

汇添富中证中药ETF

3446115
范洁

前海开源中药股票A

2165401
霍华明

广发中证全指医药卫生ETF

1922941

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行业相对指标