创元科技诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

创元科技

(000551)

总市值：55.07亿

PE(静)：21.97

PE(2025E)：--

总股本：4.85亿

PB(静)：1.95

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为9.33%，历来生意回报能力一般。去年的净利率为9.07%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.53%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2015年的ROIC为3.72%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报31份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

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公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到12.6%，能撑起当前市值。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司 2025 年三季报已披露，报告显示公司前三季度营收略有下滑，但净利润仍然有增长的主要原因是什么？

答：尊敬的投资者，您好！感谢您对公司的关心。报告期内公司控股子公司苏州电瓷持续深化智能制造与数字化转型，积极调整生产布局，确保苏宿两地生产资源的高效利用，通过引入先进技术优化生产流程，显著提高了生产效率和产品品质，按计划完成了多条国网特高压关键线路产品的交付与验收，为客户提供更高质量的产品与服务，实现可持续发展。公司控股子公司苏州轴承稳步推进科技创新，产品结构迭代升级，高附加值产品销量增加；构建国内国外双驱动发展的新格局，加快全球化进程，海外市场增量明显，且毛利率高于国内市场。苏州轴承持续推进全面预算管理和降本增效，并加强技术改造和工艺改进，提升生产效率和产能，推动产品毛利率稳步提高。谢谢！

2、雅江水电的建设以及中国核电的发展对苏州电瓷未来的影响？

尊敬的投资者，您好！感谢您对公司的关心。公司控股子公司苏州电瓷主营业务是各类绝缘子的研发、生产及销售。绝缘子是输变电与牵引供电线路及电器设备的重要组成部分。绝缘子的应用领域主要为电力传输领域、城市轨道交通接触网系统、电气化铁路接触网系统、变电站等。

苏州电瓷是我国电瓷行业骨干企业，在长期经营中积累有丰富的技术经验，高等级绝缘子尤其是特高压用瓷绝缘子具有较高的技术壁垒，参与了国内特高压建设和“一带一路”输电线路建设中瓷绝缘子的大批量供货任务。“闪电”品牌得到广泛的认可与好评。公司将持续关注相关行业动态，结合自身情况，积极推动公司高质量发展。谢谢！

3、江苏苏净未来的产业方向是什么？

尊敬的投资者，您好！感谢您对公司的关心。公司控股子公司江苏苏净围绕电子信息、大健康和新能源三大行业逐步加大市场拓展力度，进一步推动了苏净产品、工程服务聚焦高端行业和高端客户，工程服务聚焦高端行业和高端客户。江苏苏净通过新建市场营销管理制度并制定“融营销”管理提升项目方案，逐步形成信息共享、渠道共建、项目共商、市场共赢的融合营销模式。重点拓展电子信息、医药卫生、太阳能光伏、锂电新能源、新基建等重点行业领域。谢谢！

4、公司目前是否有并购计划？如果有，是不是已经有选中的标的了？

尊敬的投资者，您好！感谢您对公司的关心。公司围绕发展新质生产力和增强公司核心竞争力的方向，努力寻求符合公司发展战略的投资标的，如有涉及披露的事项，公司将按照相关法律法规的规定履行信息披露义务。谢谢！

5、公司业绩不错，未来公司市值管理的主要举措？

尊敬的投资者，您好！感谢您对公司的关心。公司始终深耕主营业务，筑牢价值根基。通过加大技术研发与产品创新力度，优化产品矩阵，强化市场竞争力与品牌影响力等方式不断推动企业高质量发展，努力提升公司经营业绩。同时，公司注重与投资者的沟通交流，通过定期报告、业绩说明会、热线电话、投资者现场调研等多种渠道，及时、准确地传递公司的经营情况和发展战略，增进投资者对公司的了解和认可。未来，公司将继续以提高经营质量为基础，持续提升经营效率和盈利能力，并通过规范运作、提升信披质量、加强与投资者的沟通力度等多种方式提升公司投资价值和股东报能力。谢谢！

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，创元科技的合理估值约为--元，该公司现值11.36元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

创元科技需要保持12.60%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师袁理对其研究比较深入（预测准确度为65.20%）其最新研报预测如下：

财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

9.32%
利润5年增速

17.76%

--
营收5年增速

5.30%

--
净利率

9.06%
销售费用/利润率

32.38%
股息率

0.96%

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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

4.20%
财费货币率(%)

-0.00%
应收账款/利润(%)

391.96%
存货/营收(%)

28.34%
经营现金流/利润(%)

185.24%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.69%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-1.91%
流动比率

1.84%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

34.05%
货币资金/流动负债(%)

117.31%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

7.60%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-46.19%
存货/营收环比(%)

-3.83%
在建工程/利润(%)

16.34%
在建工程/利润环比(%)

-34.15%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

0.03%
经营性现金流/利润(%)

185.24%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
杨世进朱可夫

兴全合丰三年持有混合

2181600
杨世进

兴全多维价值混合A

2109925
王平

招商量化精选股票发起式A

1602400
王平

招商成长量化选股股票A

1390000
许一尊

汇添富沪深300指数增强A

713000

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行业相对指标