万向钱潮诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

万向钱潮

(000559)

总市值：533.44亿

PE(静)：51.51

PE(2026E)：--

总股本：33.15亿

PB(静)：6.07

利润(2026E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为7.44%，生意回报能力一般。去年的净利率为7.8%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.19%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为4.8%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为27.2%/28.1%/28.7%，净经营利润分别为8.32亿/9.57亿/10.45亿元，净经营资产分别为30.6亿/34.06亿/36.39亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.01/0.04/0.04，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为7935.57万/5.5亿/4.82亿元，营收分别为144.87亿/128.68亿/133.91亿元。

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公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到45.2%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产16.03亿元，预期净利润--元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请陈总给一个业绩指引吧，预计机器人业务/emb业务/低空业务在2026能贡献多少增量营收吧，这个在你们内部肯定有过计划拆分的，如果这也不说，这场业绩会意义在哪？敷衍走个流程？作为多年老股东，管理风格太需要我们也太希望与时俱进公开透明，年轻有活力才对。

答：感谢您的关注，公司会继续加大对新业务的投入，预计会对公司2026年业绩有积极影响，具体请您以公司公告内容为准。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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