供销大集诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

供销大集

(000564)

总市值：251.01亿

PE(静)：-15.01

PE(2026E)：--

总股本：180.58亿

PB(静)：1.73

利润(2026E)：--

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生意好坏

去年的净利率为-87.82%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-2.95%，中位投资回报极差，其中最惨年份2023年的ROIC为-12.25%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报34份，亏损年份8次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-25.52亿/-9.21亿/-16.56亿元，净经营资产分别为23.34亿/42.44亿/35.6亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为1.66/1.89/1.71，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为23.23亿/35.09亿/32.27亿元，营收分别为13.99亿/18.58亿/18.86亿元。

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公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到100%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产111.47亿元，预期净利润--元。

公司财报乍一看不是价投关注的公司，如若感兴趣需要深入研究其成长性。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：今年以来股价连续下跌，公司在市值维护方面有哪些措施？

答：二级市场股价波动受多种复杂因素驱动，今年以来市场流动性呈现结构性分化，资金向高景气赛道集中明显。公司目前一切经营正常，管理层在致力于提升经营管理水平、全力改善业绩的同时也高度重视市值管理工作。公司积极研究相关法规政策，并结合公司实际情况开展相关工作。公司已于2026年6月16日公告了《关于维护公司价值及股东权益的股份购报告书》，将在未来三个月内购不超过5,000万元（含）且不低于3,000万元（含）的公司股份用于维护公司价值及股东权益。2026年，公司继续以“经济效益”为中心，深化“精益、创新、搞活、融合、提质”的工作主线，全力推进商业运营、商贸物流、商品贸易三大主业高质量协同，高质量发展，同步深耕海南自贸港、粤港澳大湾区两大核心区域，精准对接区域发展政策红利，持续优化存量业务结构，稳步拓展增量业务布局，全面提质增效，系统推进公司整体经营持续向好、稳步升。为了优化公司的资产、负债及业务结构，公司公开挂牌转让子公司长春美丽方民生购物中心有限公司全部股权，2026年6月16日办理完成本次交易的股权变更登记手续，交易完成后，预计增加公司当期合并报表净利润约4.39亿元，具体的会计处理和最终对公司财务报表的影响以年审会计师审计后的结果为准。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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