汇源通信

(000586)

总市值：25.94亿

PE(静)：-1395.38

PE(2026E)：--

总股本：1.93亿

PB(静)：8.22

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为-0.28%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.14%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为-2.03%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报38份，亏损年份9次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

融资分红

公司上市31年以来，累计融资总额9000.00万元，累计分红总额580.32万元，分红融资比为0.06。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为7.9%/--/--，净经营利润分别为2064.71万/-857.85万/-145.47万元，净经营资产分别为2.6亿/2.6亿/2.79亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.61/0.72/0.57，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.03亿/3.04亿/2.93亿元，营收分别为4.96亿/4.22亿/5.13亿元。

详细数据

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（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产1.86亿元，预期净利润--元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：半年报显示在线监测业务毛利率同比大幅下滑，作为公司传统高毛利主业，请毛利率下滑的核心原因是什么，后续有哪些措施稳住主业盈利能力，新产品变电站边缘物联、电缆故障监测何时能够贡献规模化利润？

答：投资者您好，感谢您对公司的关心与支持！在线监测行业景气度持续提升，吸引大量新进入者布局，行业竞争日趋激烈；叠加核心原材料涨价、合同质量波动等多重因素影响，公司在线监测业务毛利率较上年同期有所下降。

公司将持续密切跟踪行业政策导向与市场动态，及时优化经营策略与业务布局，在巩固电力光缆、在线监测及相关产品现有输电领域市场份额的基础上，继续挖掘变电及配电领域在线监测的市场机会；同时，公司将通过技术研发创新、生产智能化升级、完善供应链体系等方式优化成本结构，实现降本增效。

新产品变电站边缘物联、电缆故障监测尚处于前期开发和验证性项目交付阶段，新产品规模化放量受试点项目验证效果、客户技术标准、招标节奏、市场竞争等多重外部因素影响，形成规模化利润存在不确定性。提醒广大投资者理性投资，注意风险。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，汇源通信的合理估值约为--元，该公司现值13.41元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

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当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

汇源通信需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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周期估值

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    -0.07%
  • 利润5年增速
    --
    --
  • 营收5年增速
    1.10%
    --
  • 净利率
    -0.28%
  • 销售费用/利润率
    --
  • 股息率
    --
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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    13.94%
  • 有息资产负债率(%)
    10.01%
  • 财费货币率(%)
    0.01%
  • 应收账款/利润(%)
    --
  • 存货/营收(%)
    19.62%
  • 经营现金流/利润(%)
    11.70%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    6.09%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    0.10%
  • 流动比率
    1.74%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    5.10%
  • 货币资金/流动负债(%)
    43.30%
  • 盈利质量瑕疵数
    4

盈利质量 提示：建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    --
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    --
  • 存货/营收环比(%)
    5.21%
  • 在建工程/利润(%)
    --
  • 在建工程/利润环比(%)
    --
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    --
  • 经营性现金流/利润(%)
    11.70%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
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    太平嘉和三个月定开债券发起式
    317000
  • 马芳 姚加红
    国金量化多因子A
    308100
  • 马芳
    国金量化精选A
    302900
  • 姚加红
    国金智远量化选股混合A
    235200
  • 马芳
    国金智享量化选股混合A
    120900
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