盛达资源诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

盛达资源

(000603)

总市值：186.29亿

PE(静)：34.98

PE(2026E)：16.28

总股本：6.90亿

PB(静)：4.59

利润(2026E)：11.44亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为12.98%，生意回报能力强。去年的净利率为25.37%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为14.02%，中位投资回报一般，其中最惨年份2023年的ROIC为5.71%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看，公司上市来已有年报30份，亏损年份6次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

融资分红

公司上市30年以来，累计融资总额57.29亿元，累计分红总额13.81亿元，分红融资比为0.24。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为5.7%/12.6%/9.9%，净经营利润分别为2.04亿/4.74亿/6.24亿元，净经营资产分别为35.54亿/37.57亿/62.9亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.07/-0.03/0.06，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-1.69亿/-5621.53万/1.47亿元，营收分别为22.54亿/20.13亿/24.61亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（中国银河的华立预测准确率为80.48%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是35.31元，公司股价距离该估值还有30.76%的上涨空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为53.34%，（建议仔细阅读该分析师观点与该公司近期财报，避免因业绩线性外推问题造成预期增速虚高）。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为17.76，其中净金融资产-16.83亿元，预期净利润11.44亿元。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司明年的金属增量预计？

答：鸿林矿业菜园子铜金矿（证载生产规模39.6万吨/年）今年下半年进入正式投产阶段，公司金、铜金属产量将有所增加；东晟矿业巴彦乌拉银多金属矿25万吨/年采矿项目正在建设中，预计2026年底基本完成项目建设，具备竣工验收条件，力争在2027年3月底前通过安全设施竣工验收投入生产，东晟矿业巴彦乌拉银多金属矿建成投产后会给公司银、铅、锌金属产量带来增长。问伊春金石矿业的矿山建设进展？达产后的产量预计？伊春金石矿业目前正在办理460高地铜钼矿的探转采手续，矿山建设有关手续办理完毕、各项工程施工结束后，由当地安监部门验收合格后申办安全生产许可证，取得安全生产许可证后，按照矿山资源储量和生产能力制定生产计划。公司将全力加快新并购矿山的证照办理和建设速度，顺应行业周期，争取尽快出产，保障公司长期稳定经营和可持续发展。伊春金石矿业具体产量以达产后数据为准。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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