金岭矿业诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

金岭矿业

(000655)

总市值：49.41亿

PE(静)：18.43

PE(2026E)：17.39

总股本：5.95亿

PB(静)：1.39

利润(2026E)：2.84亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为6.34%，生意回报能力一般。去年的净利率为16.51%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.18%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为-18.62%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报37份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为50.2%/35.8%/36.5%，净经营利润分别为2.4亿/2.09亿/2.75亿元，净经营资产分别为4.78亿/5.84亿/7.53亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.02/0.1/0.09，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-3396.92万/1.59亿/1.57亿元，营收分别为14.54亿/15.45亿/16.64亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

（市值 - 净金融资产) / 预期利润为12.77，其中净金融资产13.15亿元，预期净利润2.84亿元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：一季度业绩前发的话，是否在说明会开始预告？

答：尊敬的投资者您好，公司拟定于 4 月 15 日对外发布 2026 年第一季度报告，敬请查阅，感谢您的关注。

2.净利润同比上年增加的主要原因是什么？

尊敬的投资者您好，公司 2025 年度业绩同比增加的主要原因一是主产品铁精粉销量同比增加，且通过推进铁矿石提量提质、优化原材料及备件采购渠道、提升生产运营效率等举措，推动铁精粉单位生产成本同比下降；二是副产品铜精粉销量和销售价格均同比增加。感谢您的关注。

3.未来公司研发投入主要会投向哪些项目？

尊敬的投资者您好，公司研发项目主要包含提高铜硫收率项目研究、矿石多元素高效收的研发与应用等项目，具体内容您可以详见公司披露的《2025 年年度报告》第三节管理层讨论与分析第四部分主营业务分析中研发投入，感谢您的关注。

4.贵司有没有考量过在几内亚西芒杜铁矿附近建厂，直接购买当地开采出来的铁矿石生产铁精粉。虽然前期投入大，但有巨大的成本优势，同时也不用忧虑没有好的铁矿资源。

尊敬的投资者您好，公司没有计划，感谢您的关注。

5.资源拓展工程在 2026 年的重点方向是什么？

尊敬的投资者您好，公司 2026 年资源拓展工程重点方向一是持续推进山东省齐河县大张地区铁矿项目，公司将统筹各方力量确保项目按期推进，进一步优化资源结构和业务布局；二是通过专业化团队系统性调研与筛选优质有色资源项目，加快培育“第二曲线”，形成与铁矿主业互补的产业新增长点；三是深化本部矿山深边部探矿工作，提升资源采率与综合利用效率。感谢您的关注。

6.大张铁矿目前的勘探工作具体到了哪个阶段？预计何时能完成详查并出具正式的储量备案报告？对于市场关注的 1.04 亿吨远景储量，目前的验证情况如何？

尊敬的投资者您好，大张铁矿是山东省齐河-禹城地区新一轮找矿突破战略行动设立的重点勘查区之一。公司于 2025 年 3月 5 日取得勘查许可证并正式开工，目前勘探工作正在进行中。相关进展公司将严格按照法律法规及监管要求，及时履行信息披露义务。感谢您的关注。

7.公司近期表示组建了专业化团队寻觅优质资源，请问目前是否有正在洽谈的标的（包括海外矿山或国内非铁矿资源）在基石计划背景下，公司是否会考虑收购母公司山钢集团旗下其他优质资产以解决同业竞争

尊敬的投资者您好，作为资源型上市公司，公司始终高度重视资源保障能力建设，已组建专业化团队，积极寻觅优质矿产资源，持续夯实资源基础、增强持续经营能力。后续如涉及信息披露事项，公司将及时履行信息披露义务。感谢您的关注。

8.在央企，国企市值管理考核的背景下，公司是否有具体的市值维护计划？

尊敬的投资者您好，公司高度重视市值管理工作，多措并举维护公司价值与股东权益一是聚焦主业提质增效，稳步推进大张铁矿等重点项目建设，持续提升经营业绩与现金流水平，夯实公司市值基本面；二是强化投资者关系管理，加强与投资者交流，真实、准确传递公司经营与发展情况；三是构建持续、稳定、科学的利润分配与投资者报机制，坚持以现金分红方式积极馈广大股东。感谢您的关注。

9.去年公司同业务增长很快，而且毛利率高。但年报上说今年铜金属计划生产 750 吨，是不是太保守了？去年铜精粉生产了 1100 多吨。

尊敬的投资者您好，公司的铜金属作为铁矿伴生产品，其产量主要受铜含量影响，具有不确定性，公司2026 年铜金属计划是综合考量矿山资源禀赋状况等因素所制定的经营计划目标。感谢您的关注。

10.大张铁矿目前进展到什么阶段？

尊敬的投资者您好，大张地区铁矿勘探工作正在进行中，后续进展请以公告为准，感谢您的关注，谢谢。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

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根据华泰证券李斌的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，金岭矿业的合理估值约为--元，该公司现值8.30元，现价基于合理估值有0%的低估

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金岭矿业需要保持20.60%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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分析师李斌对其研究比较深入（预测准确度为43.52%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2026E

2.84
2027E

2.85
2028E

2.85

更多>

财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

6.33%
利润5年增速

0.23%

--
营收5年增速

3.00%

--
净利率

16.51%
销售费用/利润率

0.79%
股息率

1.39%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

11.31%
有息资产负债率(%)

0.03%
财费货币率(%)

-0.32%
应收账款/利润(%)

25.52%
存货/营收(%)

3.99%
经营现金流/利润(%)

107.67%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.00%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-21.75%
流动比率

3.00%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

124.18%
货币资金/流动负债(%)

244.08%
盈利质量瑕疵数

1

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-16.72%
应收账款/利润3年变动比例(%)

18.35%
存货/营收环比(%)

34.33%
在建工程/利润(%)

42.29%
在建工程/利润环比(%)

21.35%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

10.30%
经营性现金流/利润(%)

107.67%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
吴中昊

国泰中证钢铁ETF

2463200

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行业相对指标