东方电子诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

东方电子

(000682)

总市值：172.42亿

PE(静)：18.90

PE(2026E)：16.81

总股本：13.41亿

PB(静)：2.80

利润(2026E)：10.25亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为13.44%，生意回报能力强。去年的净利率为11.07%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.15%，中位投资回报一般，其中最惨年份2018年的ROIC为5.94%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报30份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为48.6%/94.8%/61.9%，净经营利润分别为6.05亿/7.43亿/9.27亿元，净经营资产分别为12.45亿/7.83亿/14.98亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.12/0.07/0.09，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为7.9亿/5.48亿/7.52亿元，营收分别为64.78亿/75.45亿/83.77亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（中泰证券的苏仪预测准确率为84.88%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是14.86元，公司股价距离该估值还有15.56%的上涨空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为15.19%。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为16.17，其中净金融资产6.63亿元，预期净利润10.25亿元。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请介绍下公司的业务结构与战略定位。

答：公司围绕新型电力系统建设和新型能源体系建设，贴近客户需求，经过 40 多年的发展积累，形成了调度及云化业务、输变电自动化业务、智能配用电业务、综合能源及虚拟电厂、新能源及储能、工业互联网及智能制造六大产业方向的布局。

未来，公司以打造国内领先、国际一流的电力能源数字化解决方案服务商为发展目标，以促进新型电力系统建设和清洁高效能源体系建设，推动国家“双碳”战略落地为发展愿景，聚焦主责主业，提升自身实力，以产业高质量发展的确定性更好应对外部环境变化的不确定性。深耕细作电网业务，巩固产业竞争优势，打造不可替代的核心竞争力。聚焦新能源、储能、石化、轨道交通等领域，全力拓展电网外业务，打造第二增长曲线。全球化布局海外市场，提升海外市场占有率和品牌影响力。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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