河钢股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

河钢股份

(000709)

总市值：240.85亿

PE(静)：24.03

PE(2026E)：16.94

总股本：103.37亿

PB(静)：0.46

利润(2026E)：14.21亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为2.58%，生意回报能力不强。去年的净利率为0.9%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.35%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为2.27%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为0.8%/0.5%/0.6%，净经营利润分别为11.9亿/8.01亿/10.65亿元，净经营资产分别为1469.7亿/1711.02亿/1804.24亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.26/-0.21/-0.16，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-316.6亿/-250.44亿/-187.5亿元，营收分别为1227.44亿/1216.17亿/1181.37亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的24.38%分位值，距离近十年来的中位估值还有10.33%的上涨空间。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为124.4，其中净金融资产-1516.52亿元，预期净利润14.21亿元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：简要介绍一下公司的基本情况和优势？

答：河钢股份成立于 2010 年 1月，是由原唐钢股份、邯郸钢铁和承德钒钛三家上市公司通过证券市场吸收合并组建的特大型钢铁企业。公司拥有世界钢铁行业领先的工艺技术装备，具备年产 3000 万吨的精品钢材生产能力，同时在钒钛钢铁冶炼和钒产品生产技术方面也处于世界领先地位，钒产品年产能 2.2万吨。公司生产基地主要在河北省，钢铁产品包括板材、棒材、线材、型材四大类，覆盖汽车、家电、铁路、桥梁、建筑等重要应用领域。公司生产的冷轧薄板、高强螺纹钢筋、管线钢等产品在国内外享有盛誉，汽车板、家电板、管线钢、核电用钢及高强抗震建材打入国内外高端市场。

公司在产品、装备、科技创新、智能制造、资源保障等方面都具备优势。公司产品品种结构丰富且替代进口，应用于多领域及国家重点工程项目，高强高耐蚀汽车板和高端家电装饰板入选河北省钢铁领域 10个拳头产品榜单；装备达到国际先进水平，唐钢新区、邯钢新区成功转型升级；科创体系完善，研发成果显著；智能制造与生产流程深度融合，多个项目入选国家级案例；绿色发展方面也取得了丰硕成果，唐钢新区、邯宝公司、邯钢新区、邯钢华丰等 4家单位入选钢铁行业“双碳最佳能效标杆示范厂培育企业”，主要生产基地全部获评环保级；地理位置优越，区位交通便利；资源优势明显，依托河钢集团强大的资源整合能力，公司原燃料供应得到有力保障。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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