国投丰乐

(000713)

总市值：43.66亿

PE(静)：62.50

PE(2025E)：--

总股本：6.14亿

PB(静)：2.21

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为2.85%，生意回报能力不强。去年的净利率为2.08%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.9%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2017年的ROIC为1.33%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报27份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

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根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的35.87%分位值，距离近十年来的中位估值还有9.41%的上涨空间。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司业绩下滑，定增进度迟缓，并购完全没有动作，具体原因是什么，公司管理层有做过哪些方面的努力？

答：2025 年上半年，公司种子板块销售收入较去年同期有所下降，主要是国内玉米种子市场供大于求，市场竞争加剧以及转基因品种铁 391K 市场维权不及预期，退货量增加；农药类产品较上年同期下降主要是优化业务结构，减少低毛利产品销售，同时改进和提升安全环保生产水平，减少了原药及中间体产量；肥料业务下降主要是受气候变化影响，种植季节推迟使得用肥需求延后，导致复合肥收入同比下滑。2025 年 9月 12 日，公司披露了2024-2025种业经营年度经营情况报告，种业各项业务稳定增长，目前公司 2025-2026 经营年度各项工作全面展开，进展顺利。

定增工作有序推进，目前正在更新半年报相关资料。并购重组是公司的主要发展战略，当前种子企业整体呈现小而散的局面，符合公司并购要求的优质标的企业较少。公司并购主要考虑玉米种子产业和水稻种子产业。其中玉米种子产业计划在黄淮海市场、西南市场、西北市场开展并购；水稻产业将重点在长江中下游的中籼稻、麦后稻、晚稻市场，华南稻区的优质稻市场开展并购。目前公司正在深入分析可并购标的公司相关情况，适时开展并购工作。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，国投丰乐的合理估值约为--元，该公司现值7.11元，现价基于合理估值有0%的低估

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当前市值

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当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

国投丰乐需要保持63.80%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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100%

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周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师盛夏对其研究比较深入（预测准确度为69.87%）其最新研报预测如下：

财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    2.85%
  • 利润5年增速
    3.70%
    --
  • 营收5年增速
    4.00%
    --
  • 净利率
    2.07%
  • 销售费用/利润率
    202.37%
  • 股息率
    0.28%
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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    --
  • 有息资产负债率(%)
    10.38%
  • 财费货币率(%)
    0.01%
  • 应收账款/利润(%)
    537.02%
  • 存货/营收(%)
    30.39%
  • 经营现金流/利润(%)
    -40.34%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    1.90%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    1.36%
  • 流动比率
    1.81%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    23.62%
  • 货币资金/流动负债(%)
    29.46%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    6.67%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    276.65%
  • 存货/营收环比(%)
    -5.07%
  • 在建工程/利润(%)
    314.86%
  • 在建工程/利润环比(%)
    -6.39%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -2.56%
  • 经营性现金流/利润(%)
    -40.34%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 吴越 朱子君
    嘉实农业产业股票A
    10987906
  • 刘洋
    万家内需增长一年持有期混合
    1711560
  • 唐能
    银华农业产业股票发起式A
    1204200
  • 陈龙
    鹏华国证粮食产业ETF
    1032340
  • 刘洋
    万家瑞隆A
    613027
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