京东方Ａ

(000725)

总市值：1634.12亿

PE(静)：64.14

PE(2024E)：29.43

总股本：376.53亿

PB(静)：1.27

利润(2024E)：55.52亿

研究院小巴

算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。公司生意回报能力不强。公司业绩主要依靠研发及营销驱动。公司上市23年以来，累计融资总额922.07亿元，累计分红总额192.42亿元，分红融资比为0.21。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流比利润高太多，通常是好事，经营性现金流和利润相匹配，同时公司经营性现金流净额相比市值非常充沛。公司有息负债较高，注意公司债务风险。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。

根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的37.3%分位值，距离近十年来的中位估值还有12.58%的上涨空间。

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该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括信达澳亚基金的冯明远，在2023年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为133.74亿元，已累计从业7年215天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司如何展望 2024 年 LCD 产品需求以及产品价格？

答：2023 年终端市场整体疲弱，五大传统应用终端销量下降，下半年随消费电子旺季到来，终端市场有所暖。2023年全年，受 TV 大尺寸化加速恢复影响，TV 面板出货面积保持稳定。2024 年受益于大型体育赛事的召开，TV 终端及面板需求恢复有望加速，尤其是在 TV 大尺寸化趋势延续的背景下，TV 面板出货量和面积有望实现双增长。

产品价格方面，根据咨询机构数据及分析，进入 2024 年一季度，随着品牌端采购需求的恢复，LCD TV 面板价格先后经历了 1 月份的价格企稳和 2 月份的全面上涨后，3 月价格涨幅明显扩大，4 月份价格持续上涨，5 月中大尺寸面板价格仍维持上涨，涨幅出现收窄。IT 类产品价格升态势开始初步显现，其中桌面显示器类产品自 3月份起部分尺寸产品价格上涨，4 月份全线上涨，5 月涨幅扩大；笔记本电脑类产品自 4 月下旬起部分尺寸产品价格小幅上涨。


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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据东方证券蒯剑的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，京东方Ａ的合理估值约为--元，该公司现值4.34元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

京东方Ａ需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师邹兰兰对其研究比较深入（预测准确度为43.91%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2023E
    22.73
  • 2024E
    45.53
  • 2025E
    102.81
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财报摘要

  • 项目
    2023
    评级
  • ROIC
    0.53%
  • 利润5年增速
    --
    --
  • 营收5年增速
    12.44%
    --
  • 净利率
    0.21%
  • 销售费用/利润率
    146.69%
  • 股息率
    0.70%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    21.14%
  • 有息资产负债率(%)
    34.80%
  • 财费货币率(%)
    0.01%
  • 应收账款/利润(%)
    1185.58%
  • 存货/营收(%)
    13.76%
  • 经营现金流/利润(%)
    1503.54%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    3.02%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    2.39%
  • 流动比率
    1.69%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    91.46%
  • 货币资金/流动负债(%)
    168.11%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -10.48%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    97.00%
  • 存货/营收环比(%)
    -0.38%
  • 在建工程/利润(%)
    892.13%
  • 在建工程/利润环比(%)
    -23.40%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -12.08%
  • 经营性现金流/利润(%)
    1503.54%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 柳军
    华泰柏瑞沪深300ETF
    404515947
  • 郭斐
    交银经济新动力混合A
    54595367
  • 李笑薇 方旻
    富国沪深300指数增强A
    51349300
  • 王帅
    大成互联网思维混合A
    50255708
  • 赵栩
    工银深证红利ETF
    44219100
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行业相对指标

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    机构数量
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