燕京啤酒

(000729)

总市值：345.27亿

PE(静)：53.55

PE(2025E)：29.07

总股本：28.19亿

PB(静)：2.32

利润(2025E)：11.88亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为4.58%，历来生意回报能力不强。去年的净利率为6.01%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市28年以来，累计融资总额52.30亿元，累计分红总额39.74亿元，分红融资比为0.76。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到50.1%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

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该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括交银施罗德基金的韩威俊，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为64.01亿元，已累计从业9年73天，擅长挖掘成长股。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司建立健全供应链管理体系

答：公司加强供应链保障体系建设，完成“十四五”供应链数字技术转型规划和供应链平台搭建策略及运行框架，建立健全供应链管理体系，从安全、合规及供应商赋能发展等方面持续发力，协同价值链上下游创造可持续发展的供应链生态，促进公司可持续发展。


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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据德邦证券熊鹏的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，燕京啤酒的合理估值约为6.10元，该公司现值12.25元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有50.13%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

燕京啤酒需要保持50.10%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师熊鹏对其研究比较深入（预测准确度为79.91%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2024E
    9.36
  • 2025E
    11.53
  • 2026E
    13.63
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财报摘要

  • 项目
    2023
    评级
  • ROIC
    4.57%
  • 利润5年增速
    27.51%
    --
  • 营收5年增速
    4.61%
    --
  • 净利率
    6.01%
  • 销售费用/利润率
    244.31%
  • 股息率
    1.08%
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财报体检

财务排雷 综述：财务健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    43.63%
  • 有息资产负债率(%)
    7.11%
  • 财费货币率(%)
    -0.01%
  • 应收账款/利润(%)
    29.89%
  • 存货/营收(%)
    27.05%
  • 经营现金流/利润(%)
    218.37%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    1.12%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -10.63%
  • 流动比率
    1.72%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    21.64%
  • 货币资金/流动负债(%)
    148.71%
  • 盈利质量瑕疵数
    1

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -32.35%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    --
  • 存货/营收环比(%)
    0.57%
  • 在建工程/利润(%)
    67.73%
  • 在建工程/利润环比(%)
    59.54%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    2.11%
  • 经营性现金流/利润(%)
    218.37%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 张羽翔
    鹏华中证酒ETF
    26814080
  • 罗文杰
    南方中证500ETF
    19734804
  • 冯波
    易方达竞争优势企业混合A
    19661199
  • 冯波
    易方达中盘成长混合
    14778195
  • 过蓓蓓
    汇添富中证主要消费ETF
    12454580
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行业相对指标

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    机构数量
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