燕京啤酒

(000729)

总市值：308.35亿

PE(静)：18.36

PE(2026E)：14.97

总股本：28.19亿

PB(静)：1.80

利润(2026E)：20.60亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为10.7%，生意回报能力一般。去年的净利率为13.09%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为1.98%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2017年的ROIC为1.2%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般。

融资分红

公司上市29年以来，累计融资总额52.30亿元，累计分红总额56.37亿元，分红融资比为1.08。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为11%/18%/27.6%，净经营利润分别为8.55亿/13.24亿/20.08亿元，净经营资产分别为77.49亿/73.67亿/72.85亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.11/0.09/0.02，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为15.94亿/13.09亿/2.71亿元，营收分别为142.13亿/146.67亿/153.33亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（中金公司的季雯婕预测准确率为91.25%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是13.46元，公司股价距离该估值还有23.07%的上涨空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为19.3%。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为13.64，其中净金融资产27.38亿元，预期净利润20.6亿元。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据中金公司季雯婕的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，燕京啤酒的合理估值约为13.46元，该公司现值10.94元，现价基于合理估值有23.07%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

燕京啤酒需要保持12.30%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师季雯婕对其研究比较深入（预测准确度为91.25%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    20.71
  • 2027E
    23.90
  • 2028E
    --
更多>

财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    10.70%
  • 利润5年增速
    57.77%
    --
  • 营收5年增速
    7.00%
    --
  • 净利率
    13.09%
  • 销售费用/利润率
    101.26%
  • 股息率
    1.54%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    25.15%
  • 有息资产负债率(%)
    1.88%
  • 财费货币率(%)
    -0.03%
  • 应收账款/利润(%)
    11.94%
  • 存货/营收(%)
    22.18%
  • 经营现金流/利润(%)
    162.09%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.22%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -0.08%
  • 流动比率
    1.50%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    39.79%
  • 货币资金/流动负债(%)
    119.81%
  • 盈利质量瑕疵数
    1

盈利质量 提示：建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -30.64%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -84.21%
  • 存货/营收环比(%)
    -5.90%
  • 在建工程/利润(%)
    58.57%
  • 在建工程/利润环比(%)
    5.52%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -5.17%
  • 经营性现金流/利润(%)
    162.09%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 张羽翔
    鹏华中证酒ETF
    45300702
  • 孙浩
    汇添富中证主要消费ETF
    18884790
  • 胡昕炜
    汇添富消费行业混合
    13000082
  • 胡文伯
    易方达裕鑫债券A
    8818706
  • 刘锐
    东方红睿华沪港深混合A
    8350160
更多>

行业相对指标

相关评级

相关评级

公司调研

  • 日期
    机构数量
    知名机构
  • 2026-07-23
    6
    鹏华基金 孟昊
    详情>
  • 2026-07-16
    101
    上海大朴资产 张璐
    详情>
  • 2026-06-29
    11
    广发证券 符蓉
    详情>
  • 2026-05-29
    3
    戴蒙亚洲基金 王佩
    详情>
  • 2026-05-15
    8
    前海开源 刘智博
    详情>
更多>

价投圈与资讯