航发控制诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

航发控制

(000738)

总市值：264.48亿

PE(静)：36.40

PE(2024E)：31.59

总股本：13.15亿

PB(静)：2.18

利润(2024E)：8.37亿

研究院小巴

算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。公司历来生意回报能力一般。公司现金资产非常健康。公司业绩主要依靠股权融资驱动。公司上市27年以来，分红融资比为0.05，其中累计融资总额85.74亿元，累计分红总额4.59亿元。公司最新一期年度报表的现金流为正，建议确认原因。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到40.2%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据兴业证券李博彦的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，航发控制的合理估值约为11.42元，该公司现值20.11元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有43.19%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

航发控制需要保持40.20%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师李博彦对其研究比较深入（预测准确度为78.80%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2024E

7.85
2025E

9.67
2026E

11.72

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财报摘要

项目

2023

评级
ROIC

5.39%
利润5年增速

23.43%

--
营收5年增速

14.15%

--
净利率

13.71%
销售费用/利润率

8.69%
股息率

0.96%

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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

0.10%
财费货币率(%)

-0.02%
应收账款/利润(%)

633.39%
存货/营收(%)

26.68%
经营现金流/利润(%)

135.33%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.01%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-10.25%
流动比率

3.87%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

54.03%
货币资金/流动负债(%)

234.25%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

14.05%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-24.62%
存货/营收环比(%)

-1.76%
在建工程/利润(%)

62.70%
在建工程/利润环比(%)

1.96%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

9.28%
经营性现金流/利润(%)

135.33%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
万方方

华夏军工安全混合A

15431511
李轩

国投瑞银国家安全混合A

11906800
孟浩之

富国军工主题混合A

10132742
陆从珍

华泰柏瑞积极成长混合

1431100
刘明

东方阿尔法精选混合A

1101400

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行业相对指标