西藏矿业

(000762)

总市值：117.21亿

PE(静)：104.89

PE(2025E)：--

总股本：5.21亿

PB(静)：3.99

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为2.23%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。然而去年的净利率为17.17%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.05%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为-7.66%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报27份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：扎布耶二期至今尚未进入正式生产的原因？

答：扎布耶盐湖提锂具有“一湖一工艺”的特性，其二期项目作为高海拔地区首发建设项目，易受多重客观条件影响，正式投产需满足全部技术、安全及运营标准。

2、扎布耶二期供能采用何种技术方案？

采用光伏加光热的技术方案，由中国宝武清洁能源西藏公司承建。

3、西藏环保政策有何变化？

环保政策保持连续性与稳定性，坚持生态优先的核心原则，同时要求持有矿权企业加大投入开发，杜绝圈而不探、探而不采。

4、销售策略是怎样的？

公司主要产品销往下游客户，销售价格由定价委员会依据上海有色金属网及铁合金在线网公布的价格来定公司产品销售价格。

5、宝武集团对西藏矿业的定位是什么？

聚焦锂矿和铬矿开发，按宝武集团的管理体系提升治理水平，稳步提升业绩。

6、简单介绍一下扎布耶一、二期的区别？

1）一期生产产品是锂精矿，采用太阳梯度晒盐法产出产品。

2）二期旨在资源综合利用，主要的工艺采用“膜分离+蒸发结晶”工艺高效收扎布耶盐湖锂、钾等资源，产出电池级碳酸锂、工业级碳酸锂、氯化钾、铷铯混盐。

7、公司是否受益于中央对西藏地区的特殊政策支持？

公司受益于中央对西藏地区的特殊政策支持，包括融资渠道、税收优惠和其他扶持政策。这些政策为公司提供了良好的经营环境，降低了运营成本，增强了市场竞争力。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
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  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
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根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，西藏矿业的合理估值约为--元，该公司现值22.49元，现价基于合理估值有0%的低估

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当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

西藏矿业需要保持86.60%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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分析师周旭辉对其研究比较深入（预测准确度为10.28%）其最新研报预测如下：

财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    2.23%
  • 利润5年增速
    23.36%
    --
  • 营收5年增速
    -1.07%
    --
  • 净利率
    17.17%
  • 销售费用/利润率
    5.27%
  • 股息率
    0.24%
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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    16.23%
  • 有息资产负债率(%)
    20.47%
  • 财费货币率(%)
    0.01%
  • 应收账款/利润(%)
    0.00%
  • 存货/营收(%)
    7.90%
  • 经营现金流/利润(%)
    326.60%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    1.89%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    1.81%
  • 流动比率
    2.06%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    232.81%
  • 货币资金/流动负债(%)
    350.38%
  • 盈利质量瑕疵数
    1

盈利质量

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -88.83%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -99.44%
  • 存货/营收环比(%)
    -15.74%
  • 在建工程/利润(%)
    1981.97%
  • 在建工程/利润环比(%)
    1.97%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    1.50%
  • 经营性现金流/利润(%)
    326.60%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 崔蕾
    南方中证1000ETF
    3847000
  • 赵宗庭
    华夏中证1000ETF
    2271274
  • 牛志冬 张圣贤
    富国中证新能源汽车指数(LOF)A
    2049881
  • 罗国庆
    广发中证1000ETF
    1819429
  • 过蓓蓓
    汇添富中证新能源汽车产业指数(LOF)A
    1778394
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行业相对指标

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公司调研

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    机构数量
    知名机构
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    2
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