广发证券诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

广发证券

(000776)

总市值：1548.55亿

PE(静)：16.06

PE(2025E)：12.47

总股本：76.06亿

PB(静)：1.24

利润(2025E)：124.14亿

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为38.77%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司如何看待证券行业所处发展阶段以及在哪些业务领域能带来新的机会？

答：当前，中国资本市场正处于一个以“高质量发展”为核心的发展阶段。中央金融工作会议将“建设金融强国”提升为国家战略。新“国九条”出台，强调金融为民、市场化法治化原则、服务实体经济的导向。监管部门围绕“防风险、强监管、促高质量发展”主线，出台系列配套措施，重构市场基础制度和监管底层逻辑。目前发展阶段更注重平衡与创新的精准施策，其核心是发展范式的转变。一是加快构建更有利于支持全面创新的资本市场生态。二是持续夯实资本市场内生稳定机制。三是统筹推进投融资综合改革和投资者权益保护。四是持续引导行业机构发挥功能性。五是推进高水平对外开放。资本市场改革带来了市场深度和广度的变化，扩展了证券机构展业维度，为证券公司的转型发展提供了战略机遇期。一是在财富管理业务领域，向客户信任的模式升级。二是在投行业务领域，向产业赋能的角色进化。三是在交易业务领域，成为风险管理方案、资产配置方案的供给者。四是在跨境业务领域，构建全球资源配置的平台。

2、公司投资银行业务的发展情况？

公司立足服务实体经济高质量发展，深入贯彻国家战略与监管要求，积极发挥直接融资“服务商”及资本市场“看门人”功能。坚持行业引领，加强重点赛道产业资源积累与专业能力建设，着力打造产业投行、科技投行。深耕重点区域，巩固大湾区市场地位及竞争力，深化长三角重点区域布局。持续深化境内外一体化战略，健全跨境人才培养及协同机制，全面提升跨境协作质效和综合服务能力，有效助力中国企业出海布局。扎实推进数智化转型，强化精细化管理和风险防控，不断夯实提质增效、稳健发展的基础。

3、公司场外衍生品业务的发展情况？

公司作为场外衍生品业务一级交易商，立足衍生品定价和交易的专业优势，持续强化团队及系统建设，深耕产品创设、策略创新、交易销售及客户服务能力，丰富和拓展产品体系、挂钩标的种类及收益结构，持续为机构客户提供以场外衍生品为载体的资产配置和风险管理解决方案。

4、公司投资管理业务板块的开展情况如何？

本集团的投资管理业务板块主要包括资产管理业务、公募基金管理业务及私募基金管理业务。公司统筹旗下资产管理机构优势资源，构建丰富的产品供给体系，向客户提供策略占优、品类多样的产品，打造业内领先的资产管理品牌。

广发资管深化投研核心体系及主动管理能力建设，持续丰富完善产品布局和多元资产配置产品线策略，依托集团全业务链加强内部协同，业务结构持续优化。广发基金、易方达基金保持领先的投研能力，截至 2025 年 6 月末，广发基金、易方达基金剔除货币基金后的公募基金管理规模分别位于行业第 3、第 1。

接待过程中，公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据中金公司樊优的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，广发证券的合理估值约为--元，该公司现值20.36元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

广发证券需要保持23.70%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

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当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师樊优对其研究比较深入（预测准确度为65.71%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

130.80
2026E

146.53
2027E

--

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

--
利润5年增速

4.64%

--
营收5年增速

3.58%

--
净利率

38.76%
销售费用/利润率

--

--
股息率

2.44%

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财报体检

财务排雷 综述：不适用。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

56.88%
有息资产负债率(%)

--
财费货币率(%)

--
应收账款/利润(%)

--
存货/营收(%)

--
经营现金流/利润(%)

103.46%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

--
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

--
流动比率

--
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

--
货币资金/流动负债(%)

--
盈利质量瑕疵数

0

盈利质量

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

--
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

--
在建工程/利润(%)

2.60%
在建工程/利润环比(%)

--
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

--
经营性现金流/利润(%)

103.46%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
柳军

华泰柏瑞沪深300ETF

52684643
艾小军

国泰中证全指证券公司ETF

45598153
余海燕庞亚平

易方达沪深300ETF

37492872
丰晨成胡洁

华宝中证全指证券公司ETF

35284534
赵宗庭

华夏沪深300ETF

27493114

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行业相对指标