广发证券诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

广发证券

(000776)

总市值：1452.29亿

PE(静)：10.59

PE(2026E)：7.42

总股本：78.25亿

PB(静)：1.02

利润(2026E)：195.57亿

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为42.13%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市29年以来，累计融资总额124.08亿元，累计分红总额500.03亿元，分红融资比为4.03。公司预估股息率4.59%。

风险点

公司财务费用较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为170.4%/98.7%/--，净经营利润分别为-56.84亿/-20.3亿/26.96亿元，净经营资产分别为-33.35亿/-20.57亿/-109.87亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为--/--/--，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为0/0/0元，营收分别为233亿/264.22亿/354.93亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

（市值 - 净金融资产) / 预期利润为-19.6，其中净金融资产5285.21亿元，预期净利润195.57亿元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司财富管理业务的发展情况？

答：公司坚定做好社会财富“管理者”，紧跟公司高质量发展战略，厚植客户基础，深化财富管理转型，强化投研驱动，产品销售保有规模创新高，由传统代销向以研究为核心驱动力的解决方案化、资产配置化、买方投顾化的转型升级加速推进；积极探索线上规模化获客道路，深化机构与企业客群拓展服务，加强交易型客户服务，积极拥抱 I 技术变革，促进展业效率提升，探索全新高效的客户服务模式；坚持“看不清管不住则不展业”，严守合规底线，服务居民财产性收入增长，助力经济社会高质量发展。

2、公司场外衍生品业务的发展情况？

公司作为场外衍生品业务一级交易商，立足衍生品定价和交易的专业优势，持续强化团队及系统建设，深耕产品创设、策略创新、交易销售及客户服务能力，丰富和拓展产品体系、挂钩标的种类及收益结构，持续为机构客户提供以场外衍生品为载体的资产配置和风险管理解决方案。

3、公司投资管理业务板块的开展情况如何？

本集团的投资管理业务板块主要包括资产管理业务、公募基金管理业务及私募基金管理业务。公司统筹旗下资产管理机构优势资源，构建丰富的产品供给体系，向客户提供策略占优、品类多样的产品，打造业内领先的资产管理品牌。

广发资管深化投研体系及主动管理能力建设，加强重点策略布局，依托集团全业务链加强内部协同，业务结构持续优化。广发信德聚焦布局人工智能、机器人、生物医药、智能制造、新能源、企业服务等行业。截至 2026 年 9 月末，广发基金、易方达基金剔除货币基金后的公募基金管理规模分别位于行业第 3、第 1。

4、公司投资银行业务的发展情况？

公司坚守金融工作的政治性和人民性，充分发挥直接融资“服务商”、资本市场“看门人”的功能性作用，服务实体经济高质量发展。落实“十五五”规划部署，持续推进国家重点战略和新兴产业集群等项目，坚持行业引领与区域深耕，持续强化产业研究、客户覆盖和项目储备。持续深化境内外一体化战略，提升跨境服务质效，助力中国企业全球化发展。加快数字化转型与智能风控体系建设，以科技赋能业务提质增效与全面风险管控。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据申万宏源罗钻辉的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，广发证券的合理估值约为14.29元，该公司现值18.56元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有22.97%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

广发证券需要保持13.10%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师罗钻辉对其研究比较深入（预测准确度为78.28%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2026E

195.59
2027E

217.74
2028E

236.46

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财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

--
利润5年增速

8.98%

--
营收5年增速

4.01%

--
净利率

42.12%
销售费用/利润率

--

--
股息率

2.78%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：不适用。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

64.41%
有息资产负债率(%)

--
财费货币率(%)

--
应收账款/利润(%)

--
存货/营收(%)

--
经营现金流/利润(%)

-202.75%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

--
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

--
流动比率

--
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

--
货币资金/流动负债(%)

--
盈利质量瑕疵数

0

盈利质量 提示：公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

--
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

--
在建工程/利润(%)

1.83%
在建工程/利润环比(%)

--
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

--
经营性现金流/利润(%)

-202.75%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
艾小军

国泰中证全指证券公司ETF

98042217
丰晨成

华宝中证全指证券公司ETF

59096034
沙川胡洁

天弘中证全指证券公司ETF

19308520
余海燕

易方达沪深300非银ETF

17667175
马君王帅

银华中证全指证券公司ETF

14237537

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行业相对指标