广发证券诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

广发证券

(000776)

总市值：1593.92亿

PE(静)：11.63

PE(2026E)：8.46

总股本：78.25亿

PB(静)：1.15

利润(2026E)：188.22亿

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为42.13%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市29年以来，累计融资总额124.08亿元，累计分红总额480.47亿元，分红融资比为3.87。公司预估股息率4.03%。

风险点

公司财务费用较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为170.4%/98.7%/--，净经营利润分别为-56.84亿/-20.3亿/26.96亿元，净经营资产分别为-33.35亿/-20.57亿/-115.66亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为--/--/--，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为0/0/0元，营收分别为233亿/264.22亿/354.93亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

（市值 - 净金融资产) / 预期利润为-17.49，其中净金融资产4885.93亿元，预期净利润188.22亿元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司投资管理业务板块的开展情况如何？

答：本集团的投资管理业务板块主要包括资产管理业务、公募基金管理业务及私募基金管理业务。公司统筹旗下资产管理机构优势资源，构建丰富的产品供给体系，向客户提供策略占优、品类多样的产品，打造业内领先的资产管理品牌。

广发资管深化投研体系及主动管理能力建设，加强重点策略布局，依托集团全业务链加强内部协同，业务结构持续优化。广发信德聚焦布局人工智能、机器人、生物医药、智能制造、新能源、企业服务等行业，截至 2026 年 6 月末，广发信德在管基金存量实缴规模超 190 亿元。广发基金、易方达基金保持领先的投研能力，截至 2026 年 6 月末，广发基金、易方达基金剔除货币基金后的公募基金管理规模分别位于行业第 3、第 1。 2、公司场外衍生品业务的发展情况？

2026 年上半年，场外衍生品市场继续朝着规范、健康的方向发展，国内上市基金及衍生品市场继续稳步发展。

公司作为场外衍生品业务一级交易商，立足衍生品定价和交易的专业优势，持续强化团队及系统建设，深耕产品创设、策略创新、交易销售及客户服务能力，丰富和拓展产品体系、挂钩标的种类及收益结构，持续为机构客户提供以场外衍生品为载体的资产配置和风险管理解决方案。

3、公司在 I 方面的投入与建设情况？

公司坚持以科技创新引领业务发展，主动运用先进理念、技术和工具，持续推进公司金融科技与业务的深度融合，不断深化数智化转型，重点围绕 I 大模型应用开展建设，保持行业靠前的 IT 投入。

公司将 I 大模型为代表的金融科技创新作为数智化驱动的关键举措之一，持续提高公司各业务线及中后台数智化水平，重点建设财富管理、投行、机构及交易等业务系统，深度赋能业务发展。

4、公司融资融券业务的发展情况？

2026 年上半年，公司坚守客户中心导向，围绕客户需求、资源禀赋及市场环境持续优化服务体系，坚持“专业赋能、精细服务”理念，丰富对客产品与服务，强化业务精细化管理能力，完善产品矩阵与服务体验，健全合规风控，推动两融业务健康有序发展。

截至 2026 年 6 月末，公司融资融券余额为 1,734.75 亿元，较上年末增长 24.82%，市场份额 5.74%。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据开源证券卢崑的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，广发证券的合理估值约为--元，该公司现值20.37元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

广发证券需要保持14.40%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师卢崑对其研究比较深入（预测准确度为67.34%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2026E

207.31
2027E

236.85
2028E

258.74

更多>

财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

--
利润5年增速

8.98%

--
营收5年增速

4.01%

--
净利率

42.12%
销售费用/利润率

--

--
股息率

2.78%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：不适用。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

58.68%
有息资产负债率(%)

--
财费货币率(%)

--
应收账款/利润(%)

--
存货/营收(%)

--
经营现金流/利润(%)

-202.75%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

--
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

--
流动比率

--
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

--
货币资金/流动负债(%)

--
盈利质量瑕疵数

0

盈利质量 提示：公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

--
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

--
在建工程/利润(%)

1.83%
在建工程/利润环比(%)

--
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

--
经营性现金流/利润(%)

-202.75%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
艾小军

国泰中证全指证券公司ETF

90684741
丰晨成

华宝中证全指证券公司ETF

58211034
王石千

鹏华双债加利债券A

23374760
余海燕

易方达沪深300非银ETF

18422575
沙川

天弘中证全指证券公司ETF

17083854

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行业相对指标