盐湖股份

(000792)

总市值：2079.06亿

PE(静)：24.53

PE(2026E)：18.32

总股本：52.92亿

PB(静)：4.65

利润(2026E)：113.45亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为19.02%，生意回报能力极强。去年的净利率为57.72%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为15.5%，中位投资回报好，其中最惨年份2019年的ROIC为-136.41%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好，公司上市来已有年报29份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为51.6%/22.3%/39.9%，净经营利润分别为90.07亿/49.14亿/89.47亿元，净经营资产分别为174.7亿/219.88亿/224.4亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.25/0.21/0.09，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为54.7亿/31.5亿/13.71亿元，营收分别为215.79亿/151.34亿/155.01亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。


（市值 - 净金融资产) / 预期利润为15.89，其中净金融资产275.8亿元，预期净利润113.45亿元。

详细数据

研究院小巴

该公司被2位投资大佬持有，有些大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括广发基金的刘彬，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为87.08亿元，已累计从业6年209天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据中金公司张家铭的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，盐湖股份的合理估值约为--元，该公司现值39.29元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

盐湖股份需要保持25.40%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师张家铭对其研究比较深入（预测准确度为66.99%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    111.71
  • 2027E
    124.19
  • 2028E
    --
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财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    19.01%
  • 利润5年增速
    31.38%
    --
  • 营收5年增速
    2.03%
    --
  • 净利率
    57.71%
  • 销售费用/利润率
    1.67%
  • 股息率
    --
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财报体检

财务排雷 综述：财务健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    47.68%
  • 有息资产负债率(%)
    2.13%
  • 财费货币率(%)
    -0.00%
  • 应收账款/利润(%)
    1.76%
  • 存货/营收(%)
    8.13%
  • 经营现金流/利润(%)
    119.88%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.12%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -2.11%
  • 流动比率
    5.58%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    254.89%
  • 货币资金/流动负债(%)
    707.82%
  • 盈利质量瑕疵数
    0

盈利质量

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -18.68%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -51.40%
  • 存货/营收环比(%)
    -9.36%
  • 在建工程/利润(%)
    6.34%
  • 在建工程/利润环比(%)
    -7.28%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -9.60%
  • 经营性现金流/利润(%)
    119.88%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 闫冬
    鹏华中证细分化工产业ETF
    57034020
  • 殷钦怡
    富国中证细分化工产业主题ETF
    16091300
  • 田光远
    嘉实中证稀有金属主题ETF
    15293219
  • 陈建华
    华宝化工ETF
    12904655
  • 姚曦
    广发中证稀有金属主题ETF
    11419556
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行业相对指标

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