山高环能诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

山高环能

(000803)

总市值：36.00亿

PE(静)：276.10

PE(2025E)：35.94

总股本：4.66亿

PB(静)：2.44

利润(2025E)：1.00亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为3.63%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为0.18%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.19%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为-59.4%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报36份，亏损年份6次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性爆表。

根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的26.87%分位值，距离近十年来的中位估值还有101.63%的上涨空间。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：上半年公司业绩大幅改善的原因有哪些？

答：业绩增长的原因包括多个方面1）公司主要产品UCO价格上涨，年初欧盟及英国强制添加政策落地，25年可带来约180万吨UCO增量需求，推动UCO价格上行；2）公司加强精细化管理，餐厨项目产能利用率持续提高，油脂产量增长；3）公司优化工艺路线持续压降成本，上半年单吨生产付现成本同比下降13.04%。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据天风证券吴立的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，山高环能的合理估值约为--元，该公司现值7.71元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

山高环能需要保持56.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师吴立对其研究比较深入（预测准确度为13.87%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

1.00
2026E

1.58
2027E

2.20

更多>

财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

3.62%
利润5年增速

15.18%

--
营收5年增速

127.98%

--
净利率

0.18%
销售费用/利润率

18.21%
股息率

--

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

46.27%
财费货币率(%)

0.57%
应收账款/利润(%)

2415.44%
存货/营收(%)

2.91%
经营现金流/利润(%)

2867.73%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

6.29%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

32.96%
流动比率

0.41%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

21.71%
货币资金/流动负债(%)

12.46%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-10.00%
应收账款/利润3年变动比例(%)

539.08%
存货/营收环比(%)

-20.57%
在建工程/利润(%)

347.88%
在建工程/利润环比(%)

-76.61%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-32.58%
经营性现金流/利润(%)

2867.73%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
郑小兵

汇丰晋信中小盘股票

10171644
陆彬

汇丰晋信龙腾混合A

8654220
郑小兵

汇丰晋信港股通双核混合

7407360
陆彬

汇丰晋信时代先锋混合A

5332640
吴清宇张明烨

信澳周期动力混合A

4119396

更多>

行业相对指标