鲁西化工诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

鲁西化工

(000830)

总市值：324.88亿

PE(静)：35.83

PE(2026E)：13.98

总股本：19.04亿

PB(静)：1.67

利润(2026E)：23.23亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为3.56%，生意回报能力不强。去年的净利率为3.12%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.73%，中位投资回报一般，其中最惨年份2025年的ROIC为3.56%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为2.7%/6.7%/3.1%，净经营利润分别为8.2亿/20.31亿/9.08亿元，净经营资产分别为304.03亿/302.78亿/297.01亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.02/-0.01/-0.01，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-4.56亿/-3.23亿/-1.61亿元，营收分别为253.58亿/297.63亿/291.43亿元。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的65.97%分位值，距离近十年来的中位估值还有12.78%的下跌空间。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为20.42，其中净金融资产-149.43亿元，预期净利润23.23亿元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：介绍公司近期生产经营情况

答：近期园区整体生产经营情况正常,公司继续严抓生产企业的安全管控,保持生产企业长周期稳定运行,大力度开展节能降耗、提质增效,进一步增强园区一体化优势。紧跟政策变化及化工行业发展动态,统筹分析预判市场变化,及时调整生产经营策略,结合公司实际优化调整,发挥园区一体化优势,力争把握市场机遇,实现经济效益最大化。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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