承德露露
(000848)
总市值：90.78亿
PE(静)：14.47
PE(2026E)：12.93
总股本：10.20亿
PB(静)：2.44
利润(2026E)：7.02亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为15.51%，生意回报能力强。去年的净利率为19.76%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为19.86%，中位投资回报好，其中最惨年份2025年的ROIC为15.51%，投资回报也很好。公司历史上的财报较为好看。
公司现金资产非常健康。
公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为520.6%/182%/118.1%，净经营利润分别为6.38亿/6.66亿/6.27亿元，净经营资产分别为1.23亿/3.66亿/5.31亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.16/-0.12/-0.15，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-4.7亿/-4.05亿/-4.91亿元，营收分别为29.55亿/32.87亿/31.74亿元。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（国泰海通的訾猛预测准确率为90.54%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是12.27元，公司股价距离该估值还有37.92%的上涨空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为8.36%。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为9.33，其中净金融资产25.27亿元，预期净利润7.02亿元。
该公司历来财报较为好看，当前静态估值低于15倍，若非夕阳行业建议关注。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
咨询
估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据国泰海通訾猛的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，承德露露的合理估值约为12.27元，该公司现值8.90元，现价基于合理估值有37.91%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
承德露露需要保持4.40%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师訾猛对其研究比较深入（预测准确度为90.54%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2026E7.02
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2027E7.36
-
2028E7.98
财报摘要
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项目2025评级
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ROIC15.50%
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利润5年增速7.76%--
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营收5年增速11.26%--
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净利率19.76%
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销售费用/利润率85.12%
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股息率5.64%
财报体检
财务排雷 综述：财务健康。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)--
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有息资产负债率(%)13.59%
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财费货币率(%)-0.00%
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应收账款/利润(%)6.05%
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存货/营收(%)4.11%
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经营现金流/利润(%)161.42%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)0.97%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)-4.18%
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流动比率3.58%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)133.43%
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货币资金/流动负债(%)686.63%
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盈利质量瑕疵数1
盈利质量
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)167.84%
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应收账款/利润3年变动比例(%)256.21%
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存货/营收环比(%)-24.16%
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在建工程/利润(%)18.03%
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在建工程/利润环比(%)13.24%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)-1.61%
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经营性现金流/利润(%)161.42%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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曹璐迪 苏华清富国中证价值ETF3424146
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李婷婷宏利消费红利指数A3370035
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吴昊方正富邦消费红利指数增强(LOF)326100
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孙丹大成优享6个月持有期混合A223500
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李沁 赵亚军鹏扬景合六个月混合16500
行业相对指标
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