新 希 望

(000876)

总市值：432.23亿

PE(静)：91.26

PE(2025E)：65.09

总股本：45.26亿

PB(静)：1.94

利润(2025E)：6.64亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为1.88%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为0.2%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.59%，中位投资回报一般，其中最惨年份2021年的ROIC为-8.21%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报26份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

融资分红

公司上市27年以来，累计融资总额151.11亿元，累计分红总额63.10亿元，分红融资比为0.42。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。

根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的38.28%分位值，距离近十年来的中位估值还有8.31%的上涨空间。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：行业以后的发展前景怎样？公司之后的盈利有什么增长点？

答：对于养猪业务，到处跑马圈地上项目的阶段已经过去了，今后主要是精益求精 降低成本，主要突破的空间一个是育种，一个是智能化。育种是为了让我们今后养 的种，从先天种质上就更容易带来更好的生产指标，我们的提法就是从“‘养好’ 猪”到“养‘好猪’”的迈进；另一个是加强各种数字化、智能化在养猪生产管理 中的运用，帮助我们提高效率。这些归根结底都是帮助公司降低成本。所以盈利首 先靠降成本。当我们的成本能够真正做到行业最优了，一方面可以支持我们自己去 更好地做一些复产扩产，另一方面也可能让我们对外输出管理，整合行业里其他存 量资源，这样也就带来了规模的扩张。总之，降本是第一位，规模扩张是其次。 对于饲料业务，在相对成熟的国内市场，更多是去找一些细分小料种的机会， 以及下游规模化养殖带来的面向规模户、大企业的代工料与综合服务的机会；更大 的机会还是在海外市场。跟养猪有点不一样，在饲料方面，我们优先看重上量，有 了规模，才能帮助提效降本。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据华安证券王莺的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，新 希 望的合理估值约为--元，该公司现值9.55元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

新 希 望需要保持43.70%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师王莺对其研究比较深入（预测准确度为12.77%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    11.51
  • 2026E
    10.90
  • 2027E
    20.88
更多>

财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    1.87%
  • 利润5年增速
    -34.94%
    --
  • 营收5年增速
    4.66%
    --
  • 净利率
    0.19%
  • 销售费用/利润率
    266.07%
  • 股息率
    0.25%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    7.07%
  • 有息资产负债率(%)
    50.78%
  • 财费货币率(%)
    0.21%
  • 应收账款/利润(%)
    332.37%
  • 存货/营收(%)
    10.32%
  • 经营现金流/利润(%)
    1927.06%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    5.56%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    16.77%
  • 流动比率
    0.45%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    25.41%
  • 货币资金/流动负债(%)
    19.72%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：公司或开启新一轮投产周期；建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    61.94%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    --
  • 存货/营收环比(%)
    -0.84%
  • 在建工程/利润(%)
    1635.96%
  • 在建工程/利润环比(%)
    -12.91%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -3.09%
  • 经营性现金流/利润(%)
    1927.06%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 柳军
    华泰柏瑞沪深300ETF
    37028885
  • 梁杏
    国泰中证畜牧养殖ETF
    31042098
  • 张圣贤
    富国中证农业主题ETF
    7866011
  • 刘重杰
    招商中证畜牧养殖ETF
    6413100
  • 陈龙
    鹏华中证畜牧养殖ETF
    5845984
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