天山股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

天山股份

(000877)

总市值：392.50亿

PE(静)：19.97

PE(2025E)：27.31

总股本：71.10亿

PB(静)：0.49

利润(2025E)：14.37亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为2.87%，生意回报能力不强。去年的净利率为1.87%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。

融资分红

公司上市26年以来，累计融资总额1036.20亿元，累计分红总额87.41亿元，分红融资比为0.08。

生意模式

公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长，近期即将扭亏为盈。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：对国内水泥行业发展展望？

答：当前国内水泥行业处于复杂、严峻、困难的时期，需求逐年下降。行业从业者经历了近年的业绩下滑，希望能走出困局，逐步走向理性竞争、价格复苏、盈利改善并进入合理利润率的健康发展阶段。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据华泰证券方晏荷的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，天山股份的合理估值约为--元，该公司现值5.52元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

天山股份需要保持40.90%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师方晏荷对其研究比较深入（预测准确度为41.24%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2024E

3.99
2025E

20.21
2026E

23.76

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财报摘要

项目

2023

评级
ROIC

2.87%
利润5年增速

-12.02%

--
营收5年增速

68.38%

--
净利率

1.87%
销售费用/利润率

62.58%
股息率

1.54%

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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

5.14%
有息资产负债率(%)

39.11%
财费货币率(%)

0.26%
应收账款/利润(%)

1639.42%
存货/营收(%)

8.50%
经营现金流/利润(%)

862.58%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

5.73%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

18.71%
流动比率

0.61%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

25.43%
货币资金/流动负债(%)

19.19%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

4.42%
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

-6.31%
在建工程/利润(%)

1163.12%
在建工程/利润环比(%)

6.58%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

3.48%
经营性现金流/利润(%)

862.58%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
陆志明

广发中证全指建筑材料指数A

2910801
黄岳

国泰中证全指建筑材料ETF

2778053
殷钦怡

富国中证全指建筑材料ETF

357000
宋钊贤

易方达中证全指建筑材料ETF

305200

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行业相对指标