城发环境
(000885)
总市值：86.36亿
PE(静)：7.56
PE(2025E)：7.11
总股本：6.42亿
PB(静)：0.98
利润(2025E)：12.14亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为7.59%，生意回报能力一般。去年的净利率为18.59%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为9.03%，中位投资回报一般，其中最惨年份2015年的ROIC为2.93%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好，公司上市来已有年报26份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
公司上市26年以来，累计融资总额32.55亿元，累计分红总额6.45亿元，分红融资比为0.2。
公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
公司有息负债较高，注意公司债务风险。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（华泰证券的王玮嘉预测准确率为86.05%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是1.47元，公司股价距离该估值还有89.1%的下跌空间，估值回归空间大，该公司估值压力较大，根据市价回推公司业绩需要5年达到8.7%以上的复合增速才能撑得起当前市值，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为5.65%。
详细数据
研究院小巴
关注该公司的核心逻辑文章《城发环境初步逻辑覆盖》。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司目前垃圾发电吨垃圾处理费多少？垃圾发电量国补比例？国补及省补外的电量多少，电价多少？
答：感谢您的关注！不同规模不同区域垃圾发电项目吨垃圾处理费和国补及省补外的电价差异较大，垃圾发电量国补占公司应收账款比例约为 25%。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
咨询
估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据华泰证券王玮嘉的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，城发环境的合理估值约为1.46元，该公司现值13.45元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有89.1%的溢价
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
城发环境需要保持8.70%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师王玮嘉对其研究比较深入（预测准确度为86.04%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2025E12.14
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2026E12.89
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2027E13.46
财报摘要
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项目2024评级
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ROIC7.58%
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利润5年增速10.99%--
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营收5年增速23.91%--
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净利率18.59%
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销售费用/利润率2.94%
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股息率2.56%
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)--
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有息资产负债率(%)50.23%
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财费货币率(%)0.36%
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应收账款/利润(%)346.82%
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存货/营收(%)1.56%
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经营现金流/利润(%)94.38%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)11.07%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)40.45%
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流动比率1.10%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)35.47%
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货币资金/流动负债(%)39.19%
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盈利质量瑕疵数3
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)3.17%
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应收账款/利润3年变动比例(%)152.03%
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存货/营收环比(%)0.01%
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在建工程/利润(%)67.58%
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在建工程/利润环比(%)8.50%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)3.92%
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经营性现金流/利润(%)94.38%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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崔蕾南方中证1000ETF1921140
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曹璐迪富国中证价值ETF1647510
行业相对指标
相关评级
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价投圈与资讯
