亚钾国际

(000893)

总市值：280.17亿

PE(静)：16.75

PE(2026E)：8.95

总股本：9.24亿

PB(静)：1.85

利润(2026E)：31.28亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为11.1%，生意回报能力一般。然而去年的净利率为31.34%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.95%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2017年的ROIC为-18.26%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报28份，亏损年份6次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

融资分红

公司上市28年以来，累计融资总额79.03亿元，累计分红总额1.88亿元，分红融资比为0.02。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为9.3%/6.2%/9.6%，净经营利润分别为12.1亿/9.14亿/16.69亿元，净经营资产分别为129.47亿/148.28亿/173.87亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.22/-0.33/-0.01，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-8.68亿/-11.8亿/-3337.6万元，营收分别为38.98亿/35.48亿/53.25亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。


（市值 - 净金融资产) / 预期利润为10.04，其中净金融资产-33.84亿元，预期净利润31.28亿元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司生产经营层面是否正常？第二个百万吨钾肥项目建设是否顺利推进？

答：公司目前生产经营平稳有序，各项经营活动正常开展。项目建设顺利推进中，东泰矿区第二个 100万吨/年钾肥项目正按计划积极有序推进 3#主斜井井筒消缺加固、皮带运输系统安装等投运前工作，预计今年年内投入使用。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据国信证券杨林的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，亚钾国际的合理估值约为--元，该公司现值30.32元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

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当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

亚钾国际需要保持7.80%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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当前市值
100%

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当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师杨林对其研究比较深入（预测准确度为62.64%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    36.06
  • 2027E
    51.11
  • 2028E
    59.58
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财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    11.09%
  • 利润5年增速
    232.42%
    --
  • 营收5年增速
    71.09%
    --
  • 净利率
    31.33%
  • 销售费用/利润率
    2.00%
  • 股息率
    0.21%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    --
  • 有息资产负债率(%)
    8.92%
  • 财费货币率(%)
    0.06%
  • 应收账款/利润(%)
    10.00%
  • 存货/营收(%)
    14.63%
  • 经营现金流/利润(%)
    136.44%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    1.02%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    0.04%
  • 流动比率
    1.39%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    196.44%
  • 货币资金/流动负债(%)
    156.88%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    88.92%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    472.73%
  • 存货/营收环比(%)
    15.17%
  • 在建工程/利润(%)
    89.28%
  • 在建工程/利润环比(%)
    -8.95%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    1.44%
  • 经营性现金流/利润(%)
    136.44%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 邵佳民 丁云波
    汇添富双利增强债券A
    5000000
  • 郑有为
    国泰江源优势精选灵活配置混合A
    1881200
  • 张圣贤
    富国中证农业主题ETF
    1539901
  • 沙川
    天弘中证农业主题ETF
    1175400
  • 赵鹏飞
    汇添富高端制造股票A
    1000000
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