钱江摩托诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

钱江摩托

(000913)

总市值：89.47亿

PE(静)：13.22

PE(2025E)：10.55

总股本：5.27亿

PB(静)：1.84

利润(2025E)：8.48亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为10.06%，生意回报能力一般。去年的净利率为11.14%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.2%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2015年的ROIC为-6.01%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报25份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司预估股息率4.74%。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的28.62%分位值，距离近十年来的中位估值还有20.92%的上涨空间。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：根据协会统计数据显示公司上半年大排量销量下滑，是什么原因导致？公司采取哪些措施解决上述？

答：大排量销量主要原因是由于供应链的调整，导致部分车型出现冷却液匹配问题，基于严格品控的导向，我们在车辆上市前进行了全面筛查，并积极解决市场问题，但仍对销售造成一定影响；另一方面，由于上市前的品控要求，部分新品的上市时间推迟，未能在旺季投向市场，销售出现波动；部分产品的供应链产能问题也对上市造成影响。公司已经解决上述匹配问题；新品将于 8月开始陆续上市；供应量问题已经逐步解决。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据中信证券李子俊的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，钱江摩托的合理估值约为--元，该公司现值16.99元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

钱江摩托需要保持17.20%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师李子俊对其研究比较深入（预测准确度为55.90%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

7.84
2026E

9.50
2027E

11.23

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

10.05%
利润5年增速

41.59%

--
营收5年增速

9.76%

--
净利率

11.13%
销售费用/利润率

31.61%
股息率

2.53%

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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

4.15%
财费货币率(%)

-0.03%
应收账款/利润(%)

95.48%
存货/营收(%)

23.41%
经营现金流/利润(%)

167.45%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.49%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-22.04%
流动比率

1.77%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

32.28%
货币资金/流动负债(%)

195.10%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

24.64%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-46.30%
存货/营收环比(%)

-2.86%
在建工程/利润(%)

61.29%
在建工程/利润环比(%)

-44.17%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-8.91%
经营性现金流/利润(%)

167.45%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
张姝丽邢梦醒张剑峰

工银新能源汽车混合A

1350300
陈宇隋毅

兴全合兴混合A

737201
欧阳凯徐博文李昱

工银双利债券A

735200
吕焱

工银灵动价值混合A

318600
李昱

工银灵活配置混合A

194500

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行业相对指标