华特达因

(000915)

总市值：78.01亿

PE(静)：15.12

PE(2025E)：14.12

总股本：2.34亿

PB(静)：2.80

利润(2025E)：5.52亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为21.97%，生意回报能力极强。去年的净利率为47.13%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为19.56%，中位投资回报好，其中最惨年份2018年的ROIC为9.95%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看，公司上市来已有年报25份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速只要达到0.1%，就能撑起当前市值。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：2025 年上半年伊可新的收入占公司总营收的比例和变化趋势？伊可新粉葫芦和绿葫芦的销售比例？OTC 渠道和线上渠道的销售占比？

答：2025 年上半年伊可新收入实现正增长，占公司总营收的比例为约 79%左右，同比基本持平，环比一季度有所提升。2024 年我国人口出生率有小幅提升，公司针对 0-18 岁中大童营销策略的推广效果显现，粉葫芦的销售比例在持续加大，增速显著，今年上半年绿葫芦收入也有增长，粉葫芦绿葫芦收入比例约为 1.61。

销售渠道方面，线上收入占比 25%，医疗机构不到 10%。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据光大证券王明瑞的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，华特达因的合理估值约为42.45元，该公司现值33.29元，现价基于合理估值有27.53%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

华特达因需要保持0.10%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师王明瑞对其研究比较深入（预测准确度为79.32%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    5.57
  • 2026E
    5.97
  • 2027E
    6.35
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    21.97%
  • 利润5年增速
    20.66%
    --
  • 营收5年增速
    3.46%
    --
  • 净利率
    47.13%
  • 销售费用/利润率
    80.89%
  • 股息率
    6.76%
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财报体检

财务排雷 综述：财务健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    60.24%
  • 有息资产负债率(%)
    --
  • 财费货币率(%)
    -0.01%
  • 应收账款/利润(%)
    15.23%
  • 存货/营收(%)
    3.67%
  • 经营现金流/利润(%)
    180.29%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    --
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -2.43%
  • 流动比率
    7.65%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    285.35%
  • 货币资金/流动负债(%)
    718.15%
  • 盈利质量瑕疵数
    0

盈利质量

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -0.91%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -36.18%
  • 存货/营收环比(%)
    3.90%
  • 在建工程/利润(%)
    2.03%
  • 在建工程/利润环比(%)
    1149.04%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    7.63%
  • 经营性现金流/利润(%)
    180.29%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 李佳存
    招商医药健康产业股票
    2121100
  • 何帅
    交银阿尔法核心混合A
    1902162
  • 林青泽
    华夏安阳6个月持有期混合A
    1861820
  • 何帅
    交银优势行业混合
    1656157
  • 何帅
    交银瑞和三年持有期混合
    1361627
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