海信家电诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

海信家电

(000921)

总市值：411.09亿

PE(静)：14.48

PE(2025E)：10.75

总股本：13.86亿

PB(静)：2.77

利润(2025E)：38.23亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为24.09%，生意回报能力极强。然而去年的净利率为5.6%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。

融资分红

公司上市26年以来，累计融资总额23.36亿元，累计分红总额52.62亿元，分红融资比为2.25。公司预估股息率4.02%。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速只要达到3.5%，就能撑起当前市值。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据国泰君安蔡雯娟的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，海信家电的合理估值约为36.19元，该公司现值29.66元，现价基于合理估值有22.01%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

海信家电需要保持3.50%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师蔡雯娟对其研究比较深入（预测准确度为70.08%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2024E

32.70
2025E

37.62
2026E

42.07

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财报摘要

项目

2023

评级
ROIC

24.08%
利润5年增速

15.19%

--
营收5年增速

18.90%

--
净利率

5.59%
销售费用/利润率

328.16%
股息率

3.32%

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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

29.60%
有息资产负债率(%)

4.32%
财费货币率(%)

-0.04%
应收账款/利润(%)

360.26%
存货/营收(%)

6.59%
经营现金流/利润(%)

374.00%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.46%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-3.23%
流动比率

1.03%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

17.16%
货币资金/流动负债(%)

55.15%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-9.61%
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

-15.11%
在建工程/利润(%)

21.07%
在建工程/利润环比(%)

25.79%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-10.68%
经营性现金流/利润(%)

374.00%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
史博

南方绩优成长混合A

7789701
史博

南方兴润价值一年持有混合A

6325052
周雪军

海富通改革驱动混合

4083400
谭丽

嘉实新消费股票

3582107
黄文倩

华夏消费龙头混合A

3139940

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行业相对指标