海信家电诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

海信家电

(000921)

总市值：398.76亿

PE(静)：11.91

PE(2025E)：10.54

总股本：13.86亿

PB(静)：2.40

利润(2025E)：37.81亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为23.3%，生意回报能力极强。然而去年的净利率为5.53%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。

融资分红

公司上市26年以来，累计融资总额23.36亿元，累计分红总额52.62亿元，分红融资比为2.25。公司预估股息率4.74%。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（招商证券的史晋星预测准确率为85.01%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是45.1元，公司股价距离该估值还有56.74%的上涨空间，估值回归空间大，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为14.05%。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据招商证券史晋星的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，海信家电的合理估值约为45.09元，该公司现值28.77元，现价基于合理估值有56.74%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

海信家电需要保持0.10%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师史晋星对其研究比较深入（预测准确度为85.01%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

37.50
2026E

43.28
2027E

49.66

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

23.30%
利润5年增速

16.26%

--
营收5年增速

19.88%

--
净利率

5.52%
销售费用/利润率

268.88%
股息率

4.07%

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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

28.55%
有息资产负债率(%)

4.38%
财费货币率(%)

-0.00%
应收账款/利润(%)

353.93%
存货/营收(%)

7.90%
经营现金流/利润(%)

153.29%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.48%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-0.55%
流动比率

1.11%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

19.30%
货币资金/流动负债(%)

60.98%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

13.05%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-62.35%
存货/营收环比(%)

-3.12%
在建工程/利润(%)

21.82%
在建工程/利润环比(%)

8.31%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

6.34%
经营性现金流/利润(%)

153.29%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
史博

南方绩优成长混合A

6098659
罗文杰

南方中证500ETF

5859313
史博

南方兴润价值一年持有混合A

4743452
谭丽

嘉实新消费股票A

3881807
周雪军

海富通改革驱动混合

3179800

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行业相对指标