海信家电
(000921)
总市值：354.66亿
PE(静)：10.59
PE(2025E)：9.97
总股本：13.85亿
PB(静)：2.09
利润(2025E)：35.55亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为23.3%，生意回报能力极强。然而去年的净利率为5.53%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为13.11%，中位投资回报一般，其中最惨年份2015年的ROIC为8.23%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好，公司上市来已有年报25份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
公司预估股息率5.18%。
公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（招商证券的史晋星预测准确率为85.01%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是45.8元，公司股价距离该估值还有78.85%的上涨空间，估值回归空间大，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为13.22%。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：海信家电业绩不差，但股价一直起不来，年初以来大盘不断新高，目前接近 3900 点了，大盘涨幅达 20%以上，但海信股价从年初以来屡创新低，目前价格比年初下跌 26%以上（按 9月 19 日开盘价），两者相加累计比年初存在 46%的差距，海信家电市值管理存在严重缺陷，已严重影响企业声誉。管理层是否考虑采取措施升股价，比如把理财的资金用于回购股份等直接利好投资者的举措。
答：投资者您好，公司股价波动受资本市场资金风格、宏观经济及产业变化等多重因素影响。当前公司运营稳健，管理层持续优化治理体系，未来公司将通过多种方式竭力维护投资者权益，增强市场信心，谢谢。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据招商证券史晋星的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，海信家电的合理估值约为45.80元，该公司现值25.61元，现价基于合理估值有78.85%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
海信家电需要保持0.10%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师史晋星对其研究比较深入（预测准确度为85.01%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2025E36.79
-
2026E42.20
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2027E48.59
财报摘要
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项目2024评级
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ROIC23.30%
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利润5年增速16.26%--
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营收5年增速19.88%--
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净利率5.52%
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销售费用/利润率268.88%
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股息率4.07%
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)34.27%
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有息资产负债率(%)5.19%
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财费货币率(%)-0.01%
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应收账款/利润(%)300.72%
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存货/营收(%)6.19%
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经营现金流/利润(%)153.29%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)0.56%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)-0.55%
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流动比率1.13%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)21.17%
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货币资金/流动负债(%)79.17%
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盈利质量瑕疵数2
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)-19.24%
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应收账款/利润3年变动比例(%)-61.43%
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存货/营收环比(%)-8.25%
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在建工程/利润(%)37.26%
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在建工程/利润环比(%)55.81%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)-12.64%
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经营性现金流/利润(%)153.29%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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罗文杰南方中证500ETF6734233
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谭丽嘉实新消费股票A3202707
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黄文倩华夏消费龙头混合A2325740
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黄文倩华夏消费升级混合A1234587
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王林军华泰柏瑞积极优选股票A970900
行业相对指标
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价投圈与资讯
