众合科技
(000925)
总市值：56.27亿
PE(静)：-89.73
PE(2026E)：--
总股本：6.76亿
PB(静)：1.74
利润(2026E)：--
研究院小巴
公司去年的ROIC为0.74%，生意回报能力不强。去年的净利率为-1.37%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.81%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为-2.23%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报27份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为5%/4.3%/--，净经营利润分别为6514.93万/5246.33万/-3125.41万元，净经营资产分别为13.08亿/12.29亿/21.02亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.16/0.18/0.25，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.66亿/3.58亿/5.74亿元，营收分别为23.25亿/20.24亿/22.84亿元。
详细数据
研究院小巴
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产-14.94亿元，预期净利润--元。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请贵公司在低空领域目前有哪些主要产品服务及大致进展情况？
答：低空业务是公司空天地立体交通战略的重要构成。低空领域，公司重点发展 UniTFCC 三余度飞控计算机、UniPort 智慧起降场、UniSpace 低空综合服务平台三大核心产品。2025 年是公司低空业务从“场景试点”到“体系构建”的跨越。公司切入低空经济的基础设施领域——城市级综合管理平台，并基于区县级飞行需求，构建起服务于政府端低空治理与产业发展的核心能力。此外，在硬件产品上，公司在前期三余度飞控计算机开发的基础上，开发具备高载重和载人的UniTFCC-B 三余度飞控计算机，具备安全性高等特点。具体业务发展请详见公司《2025年年度报告》。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
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分析师韩金呈对其研究比较深入（预测准确度为12.76%）其最新研报预测如下：
财报摘要
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项目2025评级
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ROIC0.73%
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利润5年增速----
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营收5年增速-4.83%--
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净利率-1.36%
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销售费用/利润率--
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股息率0.15%
财报体检
财务排雷 综述：可能有财务风险。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)14.67%
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有息资产负债率(%)30.06%
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财费货币率(%)0.06%
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应收账款/利润(%)--
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存货/营收(%)16.58%
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经营现金流/利润(%)834.34%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)17.20%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)53.10%
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流动比率1.20%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)8.10%
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货币资金/流动负债(%)68.03%
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盈利质量瑕疵数4
盈利质量
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)--
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应收账款/利润3年变动比例(%)--
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存货/营收环比(%)14.48%
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在建工程/利润(%)--
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在建工程/利润环比(%)--
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)--
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经营性现金流/利润(%)834.34%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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张城源华夏磐锐一年定开混合A528280
行业相对指标
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