中国重汽

(000951)

总市值：220.94亿

PE(静)：13.26

PE(2026E)：11.05

总股本：11.69亿

PB(静)：1.32

利润(2026E)：19.98亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为12.56%，生意回报能力强。然而去年的净利率为4.15%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为9.69%，中位投资回报一般，其中最惨年份2022年的ROIC为2.78%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报27份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司预估股息率4.52%。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为14.31亿/18.69亿/23.98亿元，净经营资产分别为-41.06亿/-30.64亿/-27.64亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.16/-0.13/-0.07，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-68.69亿/-56.56亿/-40.89亿元，营收分别为420.7亿/449.29亿/577.37亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的31.29%分位值，距离近十年来的中位估值还有11.51%的上涨空间。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为10.09，其中净金融资产19.43亿元，预期净利润19.98亿元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司近期的生产经营和订单情况如何？

答：根据第一商用车网数据，2026年 1-5月，我国重卡行业累计销售 54.43万辆，同比累计增长 23%。其中，5月份重卡市场共计销售约 10.95万辆，比上年同期上涨约 23%。

目前，公司生产经营保持稳健向上的发展态势，与去年同期相比，产销量均保持良好增幅；同时，产品海外出口业务稳步提升，市场份额继续位居重卡行业前列。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据中金公司任丹霖的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，中国重汽的合理估值约为24.11元，该公司现值18.90元，现价基于合理估值有27.57%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

中国重汽需要保持0.40%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师任丹霖对其研究比较深入（预测准确度为89.90%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    20.12
  • 2027E
    22.17
  • 2028E
    --
更多>

财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    12.55%
  • 利润5年增速
    -2.97%
    --
  • 营收5年增速
    -0.74%
    --
  • 净利率
    4.15%
  • 销售费用/利润率
    25.32%
  • 股息率
    2.27%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    15.53%
  • 有息资产负债率(%)
    --
  • 财费货币率(%)
    -0.03%
  • 应收账款/利润(%)
    1212.86%
  • 存货/营收(%)
    12.97%
  • 经营现金流/利润(%)
    33.77%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    --
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -10.09%
  • 流动比率
    1.16%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    16.43%
  • 货币资金/流动负债(%)
    54.11%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    41.98%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -67.22%
  • 存货/营收环比(%)
    20.78%
  • 在建工程/利润(%)
    24.60%
  • 在建工程/利润环比(%)
    4.83%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    34.96%
  • 经营性现金流/利润(%)
    33.77%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 蓝小康
    中欧红利优享灵活配置混合A
    28108838
  • 高楠
    永赢睿信混合A
    9328600
  • 蓝小康
    中欧价值回报混合A
    8521452
  • 闵良超
    汇丰晋信大盘股票A
    4794020
  • 盛骅
    华安沪港深机会灵活配置混合
    4043100
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行业相对指标

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