中国重汽

(000951)

总市值：265.36亿

PE(静)：15.92

PE(2026E)：13.40

总股本：11.69亿

PB(静)：1.59

利润(2026E)：19.79亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为12.56%，生意回报能力强。然而去年的净利率为4.15%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为9.69%，中位投资回报一般，其中最惨年份2022年的ROIC为2.78%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报27份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为14.31亿/18.69亿/23.98亿元，净经营资产分别为-41.06亿/-30.64亿/-27.64亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.16/-0.13/-0.07，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-68.69亿/-56.56亿/-40.89亿元，营收分别为420.7亿/449.29亿/577.37亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的58.43%分位值，距离近十年来的中位估值还有7.01%的下跌空间。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为12.42，其中净金融资产19.43亿元，预期净利润19.79亿元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请公司与重汽香港公司的关系与区别是什么？

答：中国重汽（香港）有限公司是在香港联交所上市的红筹股公司，为我公司控股股东，持股比例 51%。重汽香港专营研发及制造重卡、中重卡、轻卡等，及其发动机、驾驶室、车桥、车架及变速箱等关键零部件和总成，以及提供金融服务。

公司为在深交所主板上市的制造业公司，主要从事重型载重汽车、重型专用车底盘、车桥等汽车配件的制造及销售业务。目前拥有“黄河”、“豪沃（HOWO）”等品牌及系列车型，覆盖牵引车、载货车、自卸车、搅拌车、专用车等各个品类。公司旗下有控股子公司车桥公司和全资子公司后市场公司。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据中金公司任丹霖的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，中国重汽的合理估值约为24.00元，该公司现值22.70元，现价基于合理估值有5.76%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

中国重汽需要保持5.10%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师任丹霖对其研究比较深入（预测准确度为89.90%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    20.12
  • 2027E
    22.17
  • 2028E
    --
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财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    12.55%
  • 利润5年增速
    -2.97%
    --
  • 营收5年增速
    -0.74%
    --
  • 净利率
    4.15%
  • 销售费用/利润率
    25.32%
  • 股息率
    2.29%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    15.53%
  • 有息资产负债率(%)
    --
  • 财费货币率(%)
    -0.03%
  • 应收账款/利润(%)
    1212.86%
  • 存货/营收(%)
    12.97%
  • 经营现金流/利润(%)
    33.77%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    --
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -10.09%
  • 流动比率
    1.16%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    16.43%
  • 货币资金/流动负债(%)
    54.11%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    41.98%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -67.22%
  • 存货/营收环比(%)
    20.78%
  • 在建工程/利润(%)
    24.60%
  • 在建工程/利润环比(%)
    4.83%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    34.96%
  • 经营性现金流/利润(%)
    33.77%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 蓝小康
    中欧红利优享灵活配置混合A
    28108838
  • 高楠
    永赢睿信混合A
    9328600
  • 蓝小康
    中欧价值回报混合A
    8521452
  • 闵良超
    汇丰晋信大盘股票A
    4794020
  • 盛骅
    华安沪港深机会灵活配置混合
    4043100
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行业相对指标

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