广济药业诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

广济药业

(000952)

总市值：21.66亿

PE(静)：-7.33

PE(2025E)：--

总股本：3.50亿

PB(静)：2.10

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为-49.33%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.49%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为-11.45%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报25份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

融资分红

公司上市26年以来，累计融资总额6.15亿元，累计分红总额1.32亿元，分红融资比为0.21。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请贵公司 25年有没有除医药以外的项目收购重组计划？

答：您好，公司如有应披露的重大事项，将严格按照相关法律法规的规定和要求及时履行信息披露义务，感谢您的关注！

2、公司人乳寡糖产品研究进展如何？

您好，公司与江南大学合作的人乳寡糖项目正在积极推进，力争尽快将人乳寡糖产品获批上市。感谢您的关注！

3、公司上半年是否会实现盈利？

您好，未来业绩情况，公司会根据监管相关要求及时披露，请您密切关注公司的定期报告及临时公告。感谢您的关注！

4、公司产品出口美国占比情况？

您好，2024年度公司产品出口占营业收入 39.15%，美国市场占公司出口销售收入约 35%，感谢您的关注！

5、合成生物学项目的研发进展及产业化落地时间表如何？是否有望成为新增长点？

您好，公司利用生物发酵产业化优势，采取自主研发与华中科技大学、江南大学等高校及科研机构合作开发等模式，拓展孵化新产品，推动合成生物学项目的产业化落地。感谢您的关注!

6、请问截止目前公司双过半计划的完成情况如何？

截至 2025年 3月份，公司营收指标略低于时序，净利润指标亏损未达时序，同比减亏 28.20%。下一步公司将紧密围绕“二次创业”高质量发展战略目标，攻坚克难，团结奋进，通过提升产品竞争力、加大资源整合、盘活存量资产、强化合规管理以及深化管理改革，争取完成各项经营指标。感谢您的关注！

7、公司在欧盟的注册认证后续推广策略及预期销量如何？

您好，公司核黄素、核黄素磷酸钠产品已取得欧盟 1831 注册批件，获得欧盟正式授权，已销往欧盟市场。感谢您的关注!

8、在“双碳”目标下，公司是否有布局绿色生产工艺或环保技术升级的具体计划？

您好，公司积极响应国家“双碳”目标，主动应对气候变化带来的挑战，坚持“创新、协调、绿色、开放、共享”新发展理念，践行绿色办公与资源循环利用，将可持续发展理念与业务深度融合，推动公司向绿色发展模式转型，全力打造环境友好型标杆企业，广济药业及孟州公司都已被评为国家级绿色工厂。感谢您的关注！

9、请问下胡董事长，现在很多药企在布局人工智能 I 药物研发，我们广济药业在此领域，有没有相关的布局和准备？

您好，公司重视创新科技在生命健康领域的发展和应用，目前没有使用 I 进行药物研究，未来会持续关注 I 等新技术的应用和发展。感谢您的关注！

10、请问下郭总，作为公司的独立董事，在公司未来的发展战略上，您这边未来可以在哪些方面，来给公司进行有价值性的帮助？

您好，作为公司的独立董事，我们根据中国证监会相关要求，依法履行独立董事职权，积极参与到公司重大决策中，监督管理层执行情况，积极通过董事会会议及其他途径向公司经营管理层提出有关战略制定、业务发展等方面的建议，助力公司高质量发展。感谢您的关注!

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，广济药业的合理估值约为--元，该公司现值6.19元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

广济药业需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
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当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

-11.45%
利润5年增速

--

--
营收5年增速

-2.66%

--
净利率

-49.33%
销售费用/利润率

--
股息率

--

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财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

39.85%
财费货币率(%)

0.13%
应收账款/利润(%)

--
存货/营收(%)

55.34%
经营现金流/利润(%)

89.56%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

-33.51%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-162.70%
流动比率

0.93%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

-3.34%
货币资金/流动负债(%)

41.04%
盈利质量瑕疵数

4

盈利质量 提示：建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

--
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

9.78%
在建工程/利润(%)

--
在建工程/利润环比(%)

--
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

--
经营性现金流/利润(%)

89.56%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
缪玮彬

金元顺安元启灵活配置混合

1619100

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