中通客车
(000957)
总市值：55.44亿
PE(静)：15.41
PE(2026E)：12.37
总股本：5.93亿
PB(静)：1.71
利润(2026E)：4.48亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为10.14%，生意回报能力一般。去年的净利率为4.91%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.12%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2021年的ROIC为-3.24%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报27份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
公司现金资产非常健康。
公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为7.1%/88.2%/--，净经营利润分别为6965.41万/2.49亿/3.6亿元，净经营资产分别为9.87亿/2.83亿/-5.3亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.16/-0.07/-0.18，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6.79亿/-4.2亿/-13.03亿元，营收分别为42.44亿/57.34亿/73.29亿元。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来成长性高。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为10.91，其中净金融资产6.54亿元，预期净利润4.48亿元。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司海外出口市场布局、市场结构及订单可视情况？
答：公司持续深耕海外主流市场，欧洲市场产品附加值较高，是公司长期重点开拓的战略市场，目前业务规模处于稳步拓展阶段。非洲等区域是公司当前海外出口的核心增量市场，市场需求充足、订单体量较大，项目采用分批交付的市场化运作模式，整体盈利水平保持合理区间。受客车行业定制化生产特点及海外属地认证周期影响，公司订单排产可视周期相对有限，部分订单交付周期跨度较长，整体经营节奏符合行业常态。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
咨询
估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据西南证券郑连声的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，中通客车的合理估值约为15.47元，该公司现值9.35元，现价基于合理估值有65.48%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
中通客车需要保持9.50%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师郑连声对其研究比较深入（预测准确度为81.64%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2026E4.48
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2027E5.45
-
2028E6.81
财报摘要
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项目2025评级
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ROIC10.14%
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利润5年增速28.15%--
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营收5年增速10.70%--
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净利率4.90%
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销售费用/利润率103.06%
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股息率0.41%
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)36.53%
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有息资产负债率(%)1.99%
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财费货币率(%)-0.00%
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应收账款/利润(%)674.82%
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存货/营收(%)15.07%
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经营现金流/利润(%)313.12%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)0.20%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)-1.10%
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流动比率1.25%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)25.14%
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货币资金/流动负债(%)92.13%
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盈利质量瑕疵数2
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)-13.91%
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应收账款/利润3年变动比例(%)-80.69%
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存货/营收环比(%)7.71%
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在建工程/利润(%)19.87%
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在建工程/利润环比(%)21.76%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)-7.69%
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经营性现金流/利润(%)313.12%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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杨枫 綦缚鹏国投瑞银优化增强债券A/B2276000
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杨斯琪 张金志华夏国证自由现金流ETF2183900
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周思捷国投瑞银境煊混合A1283300
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周思捷国投瑞银瑞盈混合(LOF)A543900
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王恒楠诺德新能源汽车A60000
行业相对指标
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