锡业股份

(000960)

总市值：580.01亿

PE(静)：29.49

PE(2026E)：17.91

总股本：16.45亿

PB(静)：2.79

利润(2026E)：32.37亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为6.84%，生意回报能力一般。去年的净利率为4.85%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.97%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为3.53%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报27份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为5.2%/5.4%/6.9%，净经营利润分别为15.26亿/15.7亿/21.1亿元，净经营资产分别为293.02亿/290.35亿/304.86亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.13/0.16/0.24，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为56.26亿/67.59亿/102.59亿元，营收分别为423.59亿/419.73亿/435.35亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。


（市值 - 净金融资产) / 预期利润为24.85，其中净金融资产-123.97亿元，预期净利润28.33亿元。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：董事长致辞

答：董事长徐培良致辞欢迎并感谢参会的投资者和分析师，面对复杂多变的国内外经济形势、外购原料加工费持续下行、有色金属价格宽幅震荡的多重挑战，锚定“打造全球最优锡铟产品供应商与全球最优锡铟行业解决方案提供商”目标，以精益管理破局、以创新驱动赋能、以责任担当立身，交出了一份质效双升、稳中有进的年度卷。展望未来，锡业股份将继续以实干笃行的姿态勇毅前行，全力保障国家战略资源安全，助力地方经济与行业高质量发展，为全体股东创造更大价值。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
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  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
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根据华泰证券李斌的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，锡业股份的合理估值约为--元，该公司现值35.25元，现价基于合理估值有0%的低估

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当前市值

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DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

锡业股份需要保持18.40%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

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四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师李斌对其研究比较深入（预测准确度为57.30%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    27.01
  • 2027E
    28.06
  • 2028E
    30.53
更多>

财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    6.84%
  • 利润5年增速
    31.77%
    --
  • 营收5年增速
    -0.56%
    --
  • 净利率
    4.84%
  • 销售费用/利润率
    3.27%
  • 股息率
    0.77%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    --
  • 有息资产负债率(%)
    33.46%
  • 财费货币率(%)
    0.03%
  • 应收账款/利润(%)
    34.34%
  • 存货/营收(%)
    24.37%
  • 经营现金流/利润(%)
    65.88%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    6.62%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    8.96%
  • 流动比率
    1.33%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    16.03%
  • 货币资金/流动负债(%)
    38.33%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    65.20%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -51.54%
  • 存货/营收环比(%)
    -1.97%
  • 在建工程/利润(%)
    36.29%
  • 在建工程/利润环比(%)
    14.47%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    1.20%
  • 经营性现金流/利润(%)
    65.88%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 崔蕾
    南方中证申万有色金属ETF
    12372628
  • 罗文杰
    南方中证500ETF
    7341245
  • 贺方舟
    万家中证工业有色金属主题ETF
    7325035
  • 吴国清
    前海开源沪港深核心资源混合A
    6094851
  • 余广
    景顺长城核心招景混合A
    2744900
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