浪潮信息诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

浪潮信息

(000977)

总市值：986.52亿

PE(静)：40.88

PE(2026E)：20.43

总股本：14.68亿

PB(静)：4.02

利润(2026E)：48.28亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为8.98%，历来生意回报能力一般。去年的净利率为1.46%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.37%，中位投资回报一般，其中最惨年份2016年的ROIC为5.87%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报26份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市26年以来，累计融资总额74.62亿元，累计分红总额15.48亿元，分红融资比为0.21。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为10.1%/10.7%/7.2%，净经营利润分别为17.96亿/22.92亿/24.09亿元，净经营资产分别为178.22亿/213.18亿/336.4亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.24/0.15/0.18，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为158亿/169.44亿/303.63亿元，营收分别为658.67亿/1150.29亿/1647.82亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。

根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的60.26%分位值，距离近十年来的中位估值还有7.05%的下跌空间。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为29.04，其中净金融资产-415.18亿元，预期净利润48.28亿元。

详细数据

研究院小巴

该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括易方达基金的陈皓，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为304.13亿元，已累计从业14年5天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据中金公司李诗雯的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，浪潮信息的合理估值约为60.45元，该公司现值67.18元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有10%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

浪潮信息需要保持40.40%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师李诗雯对其研究比较深入（预测准确度为79.95%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2026E

51.65
2027E

68.42
2028E

--

更多>

财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

8.97%
利润5年增速

8.11%

--
营收5年增速

21.18%

--
净利率

1.46%
销售费用/利润率

52.71%
股息率

0.06%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

11.94%
有息资产负债率(%)

18.73%
财费货币率(%)

0.00%
应收账款/利润(%)

695.16%
存货/营收(%)

31.96%
经营现金流/利润(%)

225.99%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

10.13%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

0.00%
流动比率

1.33%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

3.89%
货币资金/流动负债(%)

25.19%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-3.03%
应收账款/利润3年变动比例(%)

18.20%
存货/营收环比(%)

19.16%
在建工程/利润(%)

0.68%
在建工程/利润环比(%)

42.63%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

12.92%
经营性现金流/利润(%)

225.99%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
周鸣丁进

兴业收益增强债券A

8363904
厉骞

华商信用增强债券A

7371692
张湛

易方达中证人工智能主题ETF

6461720
厉骞

华商创新成长混合发起式A

6093719
厉骞

华商利欣回报债券A

5804284

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行业相对指标