大庆华科诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

大庆华科

(000985)

总市值：19.82亿

PE(静)：349.18

PE(2025E)：--

总股本：1.30亿

PB(静)：3.23

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为0.28%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市25年以来，累计融资总额2.50亿元，累计分红总额2.21亿元，分红融资比为0.89。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

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根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的29.51%分位值，距离近十年来的中位估值还有9.97%的上涨空间。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请公司上游原料的基本情况及主营产品对应的客户是哪些行业的？

答：公司主要以中国石油天然气股份有限公司大庆石化分公司 120万吨乙烯裂解装置的副产品碳五、碳九馏份、丙烯等为主要原料，进行裂解组分的下游深加工。采购数量裂解 C5约 12万吨/年、裂解 C9约 12万吨/年、丙烯约 11 万吨/年。

公司主要生产碳五系列产品、碳九系列产品、聚丙烯粉料、商品丁烷等十余个品种、近 50 个牌号的化工产品。年销售产品总量约 40 万吨，市场遍及全国，石油树脂系列产品等出口到欧洲、东南亚、北美洲等 20多个国家和地区。

问题二、证监会下发了《上市公司监管指引第 10 号——市值管理》，请问贵公司在上市公司质量提升方面做了哪些工作？

公司积极贯彻落实关于提升上市公司质量和加强市值管理的工作要求，正在制定公司《市值管理制度》，公司市值管理已纳入公司控股股东的业绩考核中。公司将结合实际情况，努力提升公司各项业务的价值创造能力，持续提升公司内在价值；积极履行社会责任，进一步加强与股东和投资者的交流，积极有效传递公司价值；充分考虑投资者的合理投资报，依法合规运用各类方式提升上市公司投资价值质量、关注度和影响力。感谢您对公司的关注与支持！

问题三、国家提出因地制宜发展新质生产力，作为央企控股的上市公司，公司未来的发展定位是什么？

公司把握高质量发展的主题，坚持走好“以石油树脂、聚丙烯生产为主业，进一步完善和延伸产业链，持续增加产品附加值和核心竞争力”的可持续发展之路。

坚持新发展理念和科技创新的支撑和引领，锻造新质生产力赋能传统行业发展新动力。通过推进新工艺新技术和科技创新成果及时应用，积极促进产业高端化、智能化、绿色化，有效整合原料资源，延长和完善公司产业链，有效提升公司核心竞争能力，推动公司实现高质量发展。

问题四、公司在 C5、C9 等传统主营业务外，近两年是否具备新的利润增长点？

1、2024年，公司 1.08万吨/年丁二烯抽提装置碳四炔烃尾气收装置于 4 月份开工建设，10 月开始试生产。该装置达产后可生产丁烷 1.05 万吨/年，预计年增利润 1200 万元，在提高企业创效能力的同时对区域环保具有积极意义。

2、异戊二烯加氢装置扩能改造项目经公司第九届董事会2023 年第三次临时会议审议通过，项目总投资 1949.96 万元。该项目采用国内成熟的异戊二烯加氢成套技术，将粗异戊二烯加氢得到富含粗异戊烯的加氢产品，在为公司创造更大经济效益的同时消除安全隐患。截止目前，该项目正在按计划有序推进，项目达产后，预计增效 300万元/年。

问题五、关注到公司 2024 年度业绩预报情况，请问贵公司的分红政策是否能保持连续性？

公司坚持以投资者为本，牢固树立报股东意识，在关注自身发展的同时高度重视对股东的报，始终坚持优先以现金分红的方式持续与投资者分享成果，让广大投资者有报和获得感。

公司近三年分红比例均达到净利润的 40%以上。公司将在保证正常经营和长远发展的前提下，合理制定利润分配方案，持续让投资者分享企业的成长与发展成果。

公司 2024 年度利润分配方案将由公司董事会及股东大会审议确定。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，大庆华科的合理估值约为--元，该公司现值15.29元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

大庆华科需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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当前市值
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当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

财报摘要

项目

2023

评级
ROIC

-0.38%
利润5年增速

15.61%

--
营收5年增速

3.42%

--
净利率

0.28%
销售费用/利润率

59.47%
股息率

0.13%

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财报体检

财务排雷 综述：财务健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

--
财费货币率(%)

-0.01%
应收账款/利润(%)

--
存货/营收(%)

2.34%
经营现金流/利润(%)

1762.69%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

--
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-16.62%
流动比率

3.84%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

56.08%
货币资金/流动负债(%)

484.82%
盈利质量瑕疵数

1

盈利质量

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

--
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

-7.34%
在建工程/利润(%)

638.11%
在建工程/利润环比(%)

150.56%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

20.19%
经营性现金流/利润(%)

1762.69%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
盛丰衍

西部利得量化成长混合A

161200
张城源毛颖

华夏磐泰混合(LOF)A

74600
叶乐天郭志腾

建信灵活配置混合A

50000
柳预才

汇安多策略混合A

33400
张城源

华夏新锦绣混合A

31000

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行业相对指标