越秀资本诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

越秀资本

(000987)

总市值：317.58亿

PE(静)：13.84

PE(2025E)：12.04

总股本：50.17亿

PB(静)：1.05

利润(2025E)：26.36亿

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为20.66%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市25年以来，累计融资总额165.37亿元，累计分红总额59.36亿元，分红融资比为0.36。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请介绍公司2024年度和2025年一季度经营业绩情况。

答：2024年，公司以“坚定信心、攻坚克难、深化共识、协同共赢”为工作主题，全年实现营业总收入132.36亿元，归母净利润22.94亿元。全年完成绿色投放381.28亿元，占新增投放比例超60%，管理的户用分布式光伏装机容量达到14.08GW，累计服务农户45万户。全年实现电费收入30.69亿元，同比增长552%。

2025年第一季度，国内资本市场稳健发展，带动公司投资收益同比提升；同时，公司绿色转型成果逐步显现，经营效益同比提升。公司预计2025年第一季度实现归母净利润6.52亿元，同比增长40%，已于2025年4月15日披露一季度预增公告。

2、请介绍公司新能源业务模式的特点。公司新能源业务目前以光伏为主，请介绍未来的布局方向。

公司充分发挥多元金融业务体系的协同能力，与产业链头部企业战略合作，围绕光伏等新能源产业客户提供综合金融服务，形成绿色资产开发运营平台、绿色资产投资管理平台两大业务平台，打造完整业务生态。从业务模式来看具有以下特点

一是形成户用光伏行业投资标准。公司持续推动新能源产品标准化和体系化建设，强化与头部企业的合作，不断优化改进投资决策模型，已形成较完整的户用光伏行业投资标准；二是资产运营和风险把控能力较强。户用分布式光伏资产的特点是地域分布较为广阔，公司组建了专业的新能源业务团队，团队成员均具有深厚的产业背景，对底层资产的运营有较强的专业能力和丰富的实践经验，自建光伏资产数字化管理系统，深入对底层资产的管理，实现对分布于全国各地的光伏资产的运营状态、发电量、电费以及物联信息状态的实时监测管理；三是依托绿色资产投资管理平台，发挥光伏、储能等新能源基金产品矩阵优势，实现新能源资产的周转增值。

公司将持续推动新能源业务高质量发展，深化与各方合作，推动新能源产品标准化和体系化建设，不断提升分布式电站运营效率和资产收益率，进一步布局风电、储能、新能源商用车等领域，丰富新能源业务产品线。

3、请介绍公司市值管理相关工作情况。

公司重视市值管理工作，根据市值提升行动方案将市值管理纳入经营管理层绩效考核；围绕战略规划聚焦主业稳健经营，不断提升核心竞争力，并实施稳定、持续的利润分配政策，积极报股东；日常还通过投资者调研、业绩说明会、互动易平台、投资者热线等渠道积极主动与投资者沟通交流，提升投资者对公司的认可，积极维护公司价值及股东权益。公司2024 年度现金分红率 37.04%，近 5 年连续提升；如考虑 2024年实施 1 亿元股份购情况，现金分红率达 41.41%。

说明接待过程中，公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照《上市公司信息披露管理办法》等有关规定，保证信息披露的真实、完整、及时、公平。没有出现未公开重大信息泄露等情况，同时已按深交所要求签署调研《承诺函》。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据华泰证券孙亦欣的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，越秀资本的合理估值约为--元，该公司现值6.33元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

越秀资本需要保持64.40%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师孙亦欣对其研究比较深入（预测准确度为67.82%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

26.36
2026E

29.67
2027E

33.06

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

--
利润5年增速

43.93%

--
营收5年增速

5.91%

--
净利率

20.65%
销售费用/利润率

0.50%
股息率

2.61%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：不适用。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

34.25%
有息资产负债率(%)

--
财费货币率(%)

-0.00%
应收账款/利润(%)

--
存货/营收(%)

--
经营现金流/利润(%)

716.72%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

--
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-0.64%
流动比率

--
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

--
货币资金/流动负债(%)

--
盈利质量瑕疵数

0

盈利质量

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

--
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

--
在建工程/利润(%)

1.34%
在建工程/利润环比(%)

35.11%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

35.11%
经营性现金流/利润(%)

716.72%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
罗文杰

南方中证500ETF

21075312
荣膺严筱娴

华夏中证500ETF

2886758
何如李直

嘉实中证500ETF

2522522
孙蒙

华夏中证500指数增强A

2073700
李笑薇徐幼华方旻

富国中证500指数增强(LOF)A

1780700

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行业相对指标