双枪科技诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

双枪科技

(001211)

总市值：19.17亿

PE(静)：67.43

PE(2025E)：--

总股本：0.72亿

PB(静)：2.17

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为3.21%，生意回报能力不强。去年的净利率为2.08%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.51%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为-0.87%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报3份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司介绍

答：二、问环节

Q1当前餐厨具市场格局较为分散，公司是否考虑通过并购等方式进行产业链整合、产能扩张？

目前公司产业布局条线清晰，围绕“精致厨具、优质竹材”的产品定位，精致厨具方面会继续延续发展绿色能源、可循环产品的理念，在优质竹材方面也有清晰的思路，拓展竹炭等产品，并不断推动产品使用场景从家庭到餐饮，产品类目从用品到耗品的两大转变，暂不会考虑跨行业的并购。

同时，公司将聚焦竹炭业务及最新研发的“金钢瓷”产品，与市场上优秀的、顶尖的技术方展开合作，凭借上市公司平台的优势，结合公司在竹产业 30年的加工经验及全渠道营销能力，公司将致力于实现高效合作，避免恶性竞争，从而推动产业链的整体协同发展。

Q2双枪未来有什么发展规划和展望，是否会进行转型升级？

总体来说，我们未来计划通过减少固定资产投资、差异化经营加快运营资金笼、优化产品线、通过管理实现高毛利、高周转、高人效的“三高”产品不断优化，全方位提升整体盈利能力。

在投资策略上，我们将保持审慎态度，重点聚焦现有业务的优化与整合。

同时，我们会从多维度优化运营一方面重点调整客户及产品结构，客户层面实施精准分级管理并提供对应服务，核心服务精准定位的类客户与接受差异化定价（如集采模式）的客户；产品层面积极引入“金钢瓷”、竹炭等具备高毛利、高周转、高人效的“三高”特性新产品；另一方面通过调整业务结构、砍掉不盈利业务单元改善资金流动与运营效率，同时向餐饮客户业务拓展以加速资金周转，并设定压缩资金周转期的目标。

Q3公司在绿色经济领域有什么拓展方向？

绿色经济主题正契合了公司目前发展绿色能源、可循环产品的想法。公司在发展过程中积极响应“以竹代塑”的国家政策，推动竹产业结构的调整与升级，公司的技术创新和绿色发展紧密相关，公司在生产中践行节能环保，绿色生产，提高竹资源的综合利用效率，公司依托超30 年的竹材加工经验，将竹资源的开发利用做到极致，可将一根毛竹几乎全部转化为具有经济价值的产品，实现竹材的综合利用。公司已在浙江丽水（庆元、龙泉）、江西资溪建立全竹产业链加工的连锁工厂，实现就地加工，就近销售。

另外，公司还研发出了可循环的新材料——“金钢瓷”，相比于传统密胺餐具有防摔裂、耐高温、抗色变的特点，可蒸煮、可微波、可收，无三聚氰胺、甲醛、双酚释放，零重金属析出，它是实现环保战略升级和餐饮市场突破的关键产品。

未来，公司也将持续研发引领行业水平的自动化智能化制造设备，打造高效节能的生产方式，不断提升产品品质。

Q4公司上半年推出的“金钢瓷”新材料产品和传统材质相比，在哪些性能方面具有突出优势，项目进展情况如何？

公司基于在合金筷产品领域积累的深厚加工经验，历经两年与中国科学院共同研发出新型材料——“金钢

瓷”。该材料具备广泛的应用场景，已于 2025年 5月 15日至 17日在沈阳花椒餐博大会上首次亮相。“金钢瓷”产品不仅契合国家“新质生产力”导向与绿色消费趋势，更有力推动了餐具行业的转型升级。

（1）产品竞争力“金钢瓷”材料具有耐高温可微波使用、抗摔裂能力强、材料可收等突出优势，直击传统密胺餐具的使用痛点，展现出强大的替代潜力；

（2）营销策略公司依托成熟的会议营销体系，具备高效的目标客户触达与合作转化能力。短期内将重点开发企事业单位食堂渠道，并聚焦连锁餐饮品牌客户，开展定向拓展；

（3）产能保障公司在现有工厂中快速布局生产线，目前已实现批量供货能力。后续随着工艺持续优化与技术升级，稳步推进产能提升，保障市场供应。

未来，公司将继续加大在可循环与新材料板块的研发投入，并积极深化与外部科研机构的合作，持续带动餐具材料的创新与变革。

Q5美国加征关税对公司会有什么影响？

美国加征关税是一个针对中国输美产品的普遍行为，对公司出口业务将产生一定影响，尤其是对非竹木材质的品类，但基于出口业务的订单提前排期，对公司 2025年业务影响有限。面对美国这一局部市场带来的潜在风险，公司也积极采取应对措施。公司外贸渠道分为传统外贸和跨境电商，主要以欧美市场为主，除了美国之外还有欧洲市场和“一带一路”国家，公司将持续拓展多元化客户结构。与此同时公司凭借强大的供应链优势，强化 ODM定制服务能力，在复杂的环境中保持独有的竞争优势，根据市场情况不断调整灵活应对。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，双枪科技的合理估值约为--元，该公司现值26.48元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

双枪科技需要保持78.30%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

3.21%
利润5年增速

-35.84%

--
营收5年增速

13.76%

--
净利率

2.07%
销售费用/利润率

1011.79%
股息率

1.02%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

7.47%
有息资产负债率(%)

36.56%
财费货币率(%)

0.09%
应收账款/利润(%)

914.26%
存货/营收(%)

23.98%
经营现金流/利润(%)

162.89%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

24.15%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

49.08%
流动比率

1.03%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

4.64%
货币资金/流动负债(%)

22.90%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-0.89%
应收账款/利润3年变动比例(%)

200.01%
存货/营收环比(%)

10.23%
在建工程/利润(%)

627.26%
在建工程/利润环比(%)

-5.17%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

2.46%
经营性现金流/利润(%)

162.89%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
王海畅孔宪政

诺安多策略混合A

453000
柳预才

汇安多策略混合A

82500
马芳姚加红

国金量化多因子A

69400
马芳

国金量化精选A

45900
李响

富荣福耀混合A

19200

更多>

行业相对指标