千味央厨诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

千味央厨

(001215)

总市值：45.04亿

PE(静)：70.85

PE(2026E)：52.74

总股本：0.97亿

PB(静)：2.42

利润(2026E)：0.85亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为3.28%，生意回报能力不强。去年的净利率为3.29%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.96%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为3.28%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支及营销驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为11.8%/5.8%/3.9%，净经营利润分别为1.33亿/8287.21万/6254.32万元，净经营资产分别为11.25亿/14.4亿/15.93亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.06/0.07/0.07，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.13亿/1.37亿/1.29亿元，营收分别为19.01亿/18.68亿/18.99亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

（市值 - 净金融资产) / 预期利润为50.37，其中净金融资产2.03亿元，预期净利润8540万元。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司烘焙业务 2025 年增长较好，哪些单品增长突出？

答：尊敬的投资者您好，2025 年度公司烘焙甜品类产品增长较好，主要来自于蛋挞类、丹麦类、派类三类产品贡献的增量。感谢您的关注！

2.公司对 26 年的市场怎么看？

尊敬的投资者您好，对于 2026年速冻食品行业，公司整体持审慎乐观、稳中有进、结构分化的判断。行业底层需求韧性十足，家庭小型化、懒人经济、空气炸锅普及带动 C端日常消费持续渗透，餐饮连锁化、团餐标准化持续拉动 B端刚需放量，行业中长期扩容逻辑清晰。同时行业监管趋严、合规门槛抬升，中小低效产能加速出清，龙头集中度有望进一步提升。细分赛道上，传统面米存量稳健、以结构升级为主；速冻菜肴、调理食材、健康便捷类新品将维持高增长，是行业核心增量。竞争层面行业价格内卷逐步收敛，逐步转向产品创新、品牌价值、渠道精细化、供应链效率的良性竞争。当前原料成本整体波动可控，叠加公司全渠道布局、新品迭代及产能冷链优势，我们将紧抓行业结构性机遇，优化产品与渠道结构，保障公司 2026年经营保持稳健增长。感谢您的关注！

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据兴业证券林佳雯的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，千味央厨的合理估值约为--元，该公司现值46.36元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

千味央厨需要保持47.90%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师林佳雯对其研究比较深入（预测准确度为68.86%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2026E

0.79
2027E

0.87
2028E

0.98

更多>

财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

3.27%
利润5年增速

1.43%

--
营收5年增速

14.99%

--
净利率

3.29%
销售费用/利润率

178.51%
股息率

--

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

4.57%
财费货币率(%)

0.00%
应收账款/利润(%)

238.58%
存货/营收(%)

11.47%
经营现金流/利润(%)

330.42%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.61%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

0.51%
流动比率

1.82%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

71.03%
货币资金/流动负债(%)

162.27%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

26.02%
应收账款/利润3年变动比例(%)

236.68%
存货/营收环比(%)

-14.63%
在建工程/利润(%)

182.25%
在建工程/利润环比(%)

4.07%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-0.30%
经营性现金流/利润(%)

330.42%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
马毅

同泰远见混合A

7500
杨路炜

东财食品饮料指数增强A

7000
孙文

中信建投消费升级混合发起式A

4500
马毅

同泰沪深300量化增强A

3400
李严

平安国证2000ETF

200

更多>

行业相对指标