博菲电气

(001255)

总市值：22.47亿

PE(静)：146.19

PE(2026E)：--

总股本：0.87亿

PB(静)：2.49

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为1.4%，生意回报能力不强。去年的净利率为2.17%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.63%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为1.4%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为5.7%/1.7%/1.3%，净经营利润分别为3338.64万/1313.14万/969.11万元，净经营资产分别为5.82亿/7.92亿/7.23亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.62/0.49/0.7，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.93亿/1.69亿/3.11亿元，营收分别为3.12亿/3.41亿/4.47亿元。

详细数据

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（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产3亿元，预期净利润--元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司此前与东方电气签订了战略合作，具体在哪些应用场景展开了合作，产品是否可应用在燃气轮机上？

答：公司与东方电气集团东方电机有限公司签署的《全面合作框架协议》，重点围绕严苛环境下的大型水轮发电机与高效汽轮发电机绝缘系统，开展从材料基础研究、部件验证到整机应用的全链条协同创新等技术攻关。目前，双方合作聚焦于风电、水电领域的发电机绝缘系统。公司绝缘材料具备高耐热、高绝缘、耐复杂工况等特性，在高端工业动力装备领域具备良好的技术适配性，未来公司将持续关注相关领域的市场需求与技术迭代，积极探索更多应用场景。感谢您的关注！


详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
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  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
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根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，博菲电气的合理估值约为--元，该公司现值25.83元，现价基于合理估值有0%的低估

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

博菲电气需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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分析师周旭辉对其研究比较深入（预测准确度为15.26%）其最新研报预测如下：

财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    1.40%
  • 利润5年增速
    --
    --
  • 营收5年增速
    6.53%
    --
  • 净利率
    2.16%
  • 销售费用/利润率
    136.45%
  • 股息率
    0.12%
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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    10.84%
  • 有息资产负债率(%)
    4.70%
  • 财费货币率(%)
    0.04%
  • 应收账款/利润(%)
    1779.19%
  • 存货/营收(%)
    20.40%
  • 经营现金流/利润(%)
    217.00%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    1.99%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    13.64%
  • 流动比率
    1.92%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    14.22%
  • 货币资金/流动负债(%)
    65.37%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    23.55%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    472.04%
  • 存货/营收环比(%)
    17.49%
  • 在建工程/利润(%)
    234.51%
  • 在建工程/利润环比(%)
    8.36%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    20.61%
  • 经营性现金流/利润(%)
    217.00%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 林国怀 丁凯琳
    兴全盈鑫多元配置三个月持有混合(FOF)A
    17587
  • 丁凯琳 刘潇
    兴全优选稳健六个月持有债券(FOF)A
    17587
  • 丁凯琳 蒋寒尽
    兴全优选积极三个月持有期混合(FOF)A
    8794
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行业相对指标

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