立新能源诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

立新能源

(001258)

总市值：65.61亿

PE(静)：77.12

PE(2026E)：--

总股本：9.33亿

PB(静)：2.15

利润(2026E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为2.25%，生意回报能力不强。去年的净利率为8.88%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为5.25%，投资回报一般，其中最惨年份2025年的ROIC为2.25%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为1.6%/0.4%/0.6%，净经营利润分别为1.36亿/4931.16万/9415.67万元，净经营资产分别为83.21亿/128.29亿/153.76亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为1.2/0.66/0.22，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为11.9亿/6.45亿/2.36亿元，营收分别为9.9亿/9.71亿/10.6亿元。

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公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到53.6%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产-96.8亿元，预期净利润--元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司十五五发展规划，包括发展方向、各类电源装机规划等

答：“十五五”期间，公司将持续聚焦新能源发电核心主业，持续夯实清洁能源发展底盘，全力构建“外送通道引领、疆内基地支撑、源网荷储协同”的整体发展格局。公司将重点围绕三大方向推进战略落地，一是深度融入疆电外送整体布局，积极抢抓特高压外送配套优质风光电源项目，持续扩大外送型新能源装机规模；二是持续优化区域项目布局，依托北疆优质风光资源，规模化推进新能源大基地建设，同时立足南疆电网调节需求，重点布局独立储能项目，形成风光储协同联动的发展体系；三是积极延伸能源服务产业链，稳步拓展售电业务，积极研究探索绿电直供、综合能源服务等增值业态，培育新的业绩增长点。未来公司将持续做大做强可再生能源主业，稳步提升资产规模与经营质量，全力打造全国一流的可再生能源综合应用服务企业。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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